ZEC en une semaine de 565 à 889 : +38,67 %, puis retour à 789. À première vue, ce n’est qu’une correction de 11 %. Mais ce que j’ai lu n’est pas un simple lavage de carnet : c’est le début du retrait de liquidités — sur les trois dernières heures, 12 bougies spot, aucune n’a vu un flux net positif, l’acheteur réel est déjà en panne d’alimentation.
Le véritable danger, c’est l’effet de levier. En 12 heures, le ratio des prêts sur levier a explosé par 25 fois. Côté spot, le ratio long/short sur marge s’empile à 83:1 : les haussiers ont rempli le levier, mais l’argent qui achetait au comptant a disparu. Côté dérivés, même problème : le taux de financement s’est effondré jusqu’au plus bas lors de huit relevés, le futures est en déport de 0,22 %, et la pression de vente a activement occupé 55,6 %.
Le volume de positions baisse de 1,6 % sur une journée. La baisse du prix s’accompagne d’une baisse des positions : configuration typique de bear_capitulation — pas de nouveaux vendeurs à découvert qui écrasent le carnet, mais des longs à effet de levier qui se rendent d’eux-mêmes. Pour le dire clairement : vendre à découvert le ZEC, premier objectif le plus bas des 3 jours à 751. Si ce niveau ne tient pas, il n’y aura pas de relais d’achat vraiment solide en dessous.
Le seul signal de changement d’avis : le flux net spot repasse positif, et le volume des positions revient en hausse avec le prix, en se replaçant avec du volume au-dessus de 824. C’est de l’argent frais qui entre ; je sors immédiatement. D’ici là, c’est l’optimisme (short) qui garde l’initiative. #zec $ZEC
Le véritable danger, c’est l’effet de levier. En 12 heures, le ratio des prêts sur levier a explosé par 25 fois. Côté spot, le ratio long/short sur marge s’empile à 83:1 : les haussiers ont rempli le levier, mais l’argent qui achetait au comptant a disparu. Côté dérivés, même problème : le taux de financement s’est effondré jusqu’au plus bas lors de huit relevés, le futures est en déport de 0,22 %, et la pression de vente a activement occupé 55,6 %.
Le volume de positions baisse de 1,6 % sur une journée. La baisse du prix s’accompagne d’une baisse des positions : configuration typique de bear_capitulation — pas de nouveaux vendeurs à découvert qui écrasent le carnet, mais des longs à effet de levier qui se rendent d’eux-mêmes. Pour le dire clairement : vendre à découvert le ZEC, premier objectif le plus bas des 3 jours à 751. Si ce niveau ne tient pas, il n’y aura pas de relais d’achat vraiment solide en dessous.
Le seul signal de changement d’avis : le flux net spot repasse positif, et le volume des positions revient en hausse avec le prix, en se replaçant avec du volume au-dessus de 824. C’est de l’argent frais qui entre ; je sors immédiatement. D’ici là, c’est l’optimisme (short) qui garde l’initiative. #zec $ZEC
