Le CEO de Micron lance un appel : la demande dépasse la capacité de 50 %, mais l’action ne veut pas monter
Résultats qui explosent : le chiffre d’affaires T3 atteint 41,46 milliards de dollars, en hausse de 346 % en glissement annuel ; la marge brute est à 85 %, contre seulement 38 % il y a un an.
Les produits cartonnent : toute la capacité de production de HBM4 est déjà vendue pour 2026 ; la plateforme Vera Rubin d’NVIDIA l’a même explicitement désignée.
Le patron est insolent : les clients des centres de données demandent plus de volumes que ce que je peux fournir, de 50 % en plus ; la pénurie est à un niveau tout simplement absurde.
Contrats verrouillés en avance : un accord d’approvisionnement de long terme de 22 milliards de dollars a déjà été signé.
Avec ces fondamentaux, l’action devrait décoller, non ?
Et pourtant, Micron a passé le dernier mois sur un manège : baisse de 7 % en une journée le 18/8, puis -6 % le 24/8 ; aujourd’hui, le cours reste encore inférieur de 30 % au plus haut de juin.
La raison est tout aussi surréaliste : un rapport de la Wall Street titré « Dépenses hors bilan de 3 000 milliards de dollars pour les géants de l’IA » suffit à faire plonger tout le secteur de la mémoire jusqu’à un marché baissier technique.
La fracture est aussi dans l’attitude des grands acteurs.
Cathie Wood a déclaré publiquement : je ne touche pas aux actions HBM ; la règle historique veut qu’en cas de resserrement de l’offre, les clients modifient leurs conceptions pour éviter les composants chers.
Les gros actionnaires courent aussi : le CEO a vendu 40 000 actions en juillet ; en trois mois, les initiés ont encaissé 168 millions de dollars.
Côté valorisation, les modèles des institutions disent que le cours est actuellement surévalué de 60 % par rapport à la juste valeur.
D’un côté, les meilleures performances de l’histoire ; de l’autre, les capitaux votent avec leurs pieds.
Alors, qui a tort ? $MUB $MU
Résultats qui explosent : le chiffre d’affaires T3 atteint 41,46 milliards de dollars, en hausse de 346 % en glissement annuel ; la marge brute est à 85 %, contre seulement 38 % il y a un an.
Les produits cartonnent : toute la capacité de production de HBM4 est déjà vendue pour 2026 ; la plateforme Vera Rubin d’NVIDIA l’a même explicitement désignée.
Le patron est insolent : les clients des centres de données demandent plus de volumes que ce que je peux fournir, de 50 % en plus ; la pénurie est à un niveau tout simplement absurde.
Contrats verrouillés en avance : un accord d’approvisionnement de long terme de 22 milliards de dollars a déjà été signé.
Avec ces fondamentaux, l’action devrait décoller, non ?
Et pourtant, Micron a passé le dernier mois sur un manège : baisse de 7 % en une journée le 18/8, puis -6 % le 24/8 ; aujourd’hui, le cours reste encore inférieur de 30 % au plus haut de juin.
La raison est tout aussi surréaliste : un rapport de la Wall Street titré « Dépenses hors bilan de 3 000 milliards de dollars pour les géants de l’IA » suffit à faire plonger tout le secteur de la mémoire jusqu’à un marché baissier technique.
La fracture est aussi dans l’attitude des grands acteurs.
Cathie Wood a déclaré publiquement : je ne touche pas aux actions HBM ; la règle historique veut qu’en cas de resserrement de l’offre, les clients modifient leurs conceptions pour éviter les composants chers.
Les gros actionnaires courent aussi : le CEO a vendu 40 000 actions en juillet ; en trois mois, les initiés ont encaissé 168 millions de dollars.
Côté valorisation, les modèles des institutions disent que le cours est actuellement surévalué de 60 % par rapport à la juste valeur.
D’un côté, les meilleures performances de l’histoire ; de l’autre, les capitaux votent avec leurs pieds.
Alors, qui a tort ? $MUB $MU
