BTC monte puis retombe : la vraie épreuve ne fait que commencer
Après avoir franchi les 80 000 $, le BTC est rapidement repassé en repli et évolue à nouveau autour de 79 000 $. Cette hausse est incontestablement forte : la progression sur un mois dépasse 25 %. Mais elle tient à la fois aux achats réels liés aux ETF spot, et à l’effet d’entraînement dû au “forced buying” provoqué par la liquidation des positions vendeuses. À court terme, ce n’est donc pas uniquement porté par des achats volontaires.
Les flux de capitaux s’améliorent nettement. La semaine dernière, les ETF spot BTC aux États-Unis ont enregistré environ 1,92 milliard de dollars d’entrées nettes, soit la meilleure performance hebdomadaire des 10 derniers mois ; sur les 7 séances précédentes, les entrées cumulées atteignent environ 2,5 milliards de dollars. Cela montre que les capitaux institutionnels reviennent effectivement. Toutefois, après une hausse rapide, la pression de prises de bénéfices sur les positions achetées à plus bas niveau augmentera en parallèle.
Le principal facteur à surveiller est l’expiration des options BTC le 28 août. Sur Deribit, environ 81 700 contrats d’options BTC sont regroupés pour un règlement concentré, pour une valeur notionnelle d’environ 6,44 milliards de dollars. Le ratio put/call est d’environ 0,83, et les positions sont surtout concentrées autour de 75 000 $ et 80 000 $. À noter : le “point de douleur” maximal se situe entre 68 000 $ et 70 000 $, nettement en dessous du prix actuel. Par conséquent, le bras de fer autour de l’échéance avant et après l’expiration pourrait être particulièrement intense.
Mon avis est très direct : les 80 000 $ ne sont pas seulement un palier “rond”, mais une zone où les coûts des positions des deux camps sont très concentrés. À court terme, tant que 78 000 $ est préservé, le marché a encore une chance de retester les 80 000—83 000 $. En revanche, si 78 000 $ est cassé, il faudra se méfier d’un repli vers environ 75 000 $.
La hausse actuelle est-elle terminée ? On ne peut pas se baser uniquement sur une seule bougie de reprise après un pic et un repli. Une fois que les perturbations liées au règlement des options auront diminué, c’est la capacité des flux des ETF à continuer d’entrer, et la façon dont la demande au comptant absorbe la pression de vente en zone haute, qui seront déterminantes pour savoir si le BTC est en train de vivre une inversion de tendance ou une simple rebond technique après survente.
#加密市场 #比特币升破8万美元创三月新高 # Bitcoin tient à 79,4 mille dollars
Après avoir franchi les 80 000 $, le BTC est rapidement repassé en repli et évolue à nouveau autour de 79 000 $. Cette hausse est incontestablement forte : la progression sur un mois dépasse 25 %. Mais elle tient à la fois aux achats réels liés aux ETF spot, et à l’effet d’entraînement dû au “forced buying” provoqué par la liquidation des positions vendeuses. À court terme, ce n’est donc pas uniquement porté par des achats volontaires.
Les flux de capitaux s’améliorent nettement. La semaine dernière, les ETF spot BTC aux États-Unis ont enregistré environ 1,92 milliard de dollars d’entrées nettes, soit la meilleure performance hebdomadaire des 10 derniers mois ; sur les 7 séances précédentes, les entrées cumulées atteignent environ 2,5 milliards de dollars. Cela montre que les capitaux institutionnels reviennent effectivement. Toutefois, après une hausse rapide, la pression de prises de bénéfices sur les positions achetées à plus bas niveau augmentera en parallèle.
Le principal facteur à surveiller est l’expiration des options BTC le 28 août. Sur Deribit, environ 81 700 contrats d’options BTC sont regroupés pour un règlement concentré, pour une valeur notionnelle d’environ 6,44 milliards de dollars. Le ratio put/call est d’environ 0,83, et les positions sont surtout concentrées autour de 75 000 $ et 80 000 $. À noter : le “point de douleur” maximal se situe entre 68 000 $ et 70 000 $, nettement en dessous du prix actuel. Par conséquent, le bras de fer autour de l’échéance avant et après l’expiration pourrait être particulièrement intense.
Mon avis est très direct : les 80 000 $ ne sont pas seulement un palier “rond”, mais une zone où les coûts des positions des deux camps sont très concentrés. À court terme, tant que 78 000 $ est préservé, le marché a encore une chance de retester les 80 000—83 000 $. En revanche, si 78 000 $ est cassé, il faudra se méfier d’un repli vers environ 75 000 $.
La hausse actuelle est-elle terminée ? On ne peut pas se baser uniquement sur une seule bougie de reprise après un pic et un repli. Une fois que les perturbations liées au règlement des options auront diminué, c’est la capacité des flux des ETF à continuer d’entrer, et la façon dont la demande au comptant absorbe la pression de vente en zone haute, qui seront déterminantes pour savoir si le BTC est en train de vivre une inversion de tendance ou une simple rebond technique après survente.
#加密市场 #比特币升破8万美元创三月新高 # Bitcoin tient à 79,4 mille dollars
