L’IA explose, le Bitcoin est proche de 81 000 $ mais la Fed reprend la main
Les marchés font face à un conflit intéressant : la croissance de l’IA reste extrêmement forte, tandis que l’inflation américaine demeure trop élevée pour que la Fed se détende.
₿ Bitcoin : $BTC s’échange autour de 79–81 K$, soutenu par une forte demande institutionnelle. Les ETF Bitcoin spot américains ont attiré environ 2,5 Md$ sur sept séances.
Le vrai test maintenant : le Bitcoin peut-il tenir 80 000 $ si les rendements du Trésor et le dollar montent ?
🇺🇸 Macro US : l’inflation PCE reste autour de 3,7 % en glissement annuel, la croissance du PIB au T2 a ralenti à 1,5 %, et l’élan des consommateurs faiblit. Dans le même temps, l’industrie manufacturière reste solide.
Cela crée un mélange difficile :
Inflation persistante → ralentissement des consommateurs → marge de manœuvre de la Fed ↓
🤖 NVIDIA : le chiffre d’affaires a atteint 96,2 Md$, confirmant que la demande en calcul liée à l’IA reste extrêmement forte.
Mais la thèse d’investissement dans l’IA évolue :
Modèles → GPU → Mémoire → Réseautique → Refroidissement → Énergie → Centres de données
La prochaine grande opportunité pourrait de plus en plus se situer dans l’infrastructure IA, pas seulement dans les modèles ou les puces.
🇨🇳 Chine : la faiblesse de la croissance intérieure est désormais combinée à des risques de sécurité énergétique, les tensions au Moyen-Orient perturbant les flux de pétrole vers l’Asie.
🎯 Mon avis : NVIDIA a supprimé un risque majeur pour le marché — la demande en IA ne ralentit pas encore.
Désormais, le plus grand risque revient vers le marché obligataire.
À surveiller :
Jackson Hole → Trésor 2Y/10Y → DXY → Nasdaq → Bitcoin
Si $BTC tient près de 80 K$ malgré des rendements plus élevés et un dollar plus fort, le récit autour de l’actif monétaire alternatif devient beaucoup plus intéressant.
La question n’est plus :
« À quel point NVIDIA et #Bitcoin sont solides ? »
C’est plutôt :
« Jusqu’à quel niveau les taux peuvent-ils monter avant de commencer à les casser ? »
Les marchés font face à un conflit intéressant : la croissance de l’IA reste extrêmement forte, tandis que l’inflation américaine demeure trop élevée pour que la Fed se détende.
₿ Bitcoin : $BTC s’échange autour de 79–81 K$, soutenu par une forte demande institutionnelle. Les ETF Bitcoin spot américains ont attiré environ 2,5 Md$ sur sept séances.
Le vrai test maintenant : le Bitcoin peut-il tenir 80 000 $ si les rendements du Trésor et le dollar montent ?
🇺🇸 Macro US : l’inflation PCE reste autour de 3,7 % en glissement annuel, la croissance du PIB au T2 a ralenti à 1,5 %, et l’élan des consommateurs faiblit. Dans le même temps, l’industrie manufacturière reste solide.
Cela crée un mélange difficile :
Inflation persistante → ralentissement des consommateurs → marge de manœuvre de la Fed ↓
🤖 NVIDIA : le chiffre d’affaires a atteint 96,2 Md$, confirmant que la demande en calcul liée à l’IA reste extrêmement forte.
Mais la thèse d’investissement dans l’IA évolue :
Modèles → GPU → Mémoire → Réseautique → Refroidissement → Énergie → Centres de données
La prochaine grande opportunité pourrait de plus en plus se situer dans l’infrastructure IA, pas seulement dans les modèles ou les puces.
🇨🇳 Chine : la faiblesse de la croissance intérieure est désormais combinée à des risques de sécurité énergétique, les tensions au Moyen-Orient perturbant les flux de pétrole vers l’Asie.
🎯 Mon avis : NVIDIA a supprimé un risque majeur pour le marché — la demande en IA ne ralentit pas encore.
Désormais, le plus grand risque revient vers le marché obligataire.
À surveiller :
Jackson Hole → Trésor 2Y/10Y → DXY → Nasdaq → Bitcoin
Si $BTC tient près de 80 K$ malgré des rendements plus élevés et un dollar plus fort, le récit autour de l’actif monétaire alternatif devient beaucoup plus intéressant.
La question n’est plus :
« À quel point NVIDIA et #Bitcoin sont solides ? »
C’est plutôt :
« Jusqu’à quel niveau les taux peuvent-ils monter avant de commencer à les casser ? »
