Selon Sina Finance, le dernier Family Office Portfolio Tracker a montré que les family offices ont augmenté leurs allocations en actions au deuxième trimestre tout en réduisant leur exposition à l’immobilier et aux marchés privés. Les données, fournies par Addepar et portant sur des centaines de family offices disposant de plus de 1,4 billion de dollars d’actifs sous gestion, ont montré une hausse des allocations en actions à 37 % contre 34 % au premier trimestre.

Le PDG d’Addepar, Eric Poirier, a déclaré que ce changement peut s’interpréter comme le fait que les family offices sont devenus plus enclins à surpondérer les actions des marchés publics. Il a ajouté que l’augmentation des actions cotées était le plus important changement d’allocation trimestriel observé au cours des trois à quatre dernières années.

Le rapport a indiqué que les family offices avaient réduit de 3 points de pourcentage leurs allocations combinées aux entreprises privées, à l’immobilier, au capital-investissement, au capital-risque et au crédit privé au cours du deuxième trimestre. Les avoirs en cash ont également légèrement reculé, de moins d’un point de pourcentage, ce qui suggère que davantage d’argent était réinjecté sur le marché.

Poirier a déclaré que l’investissement thématique autour de l’IA était un moteur majeur de l’enthousiasme, soulignant que l’essentiel de la prise de position liée à ce thème se faisait sur les marchés publics plutôt que sur les marchés privés. Les cinq actions les plus fréquemment détenues par les family offices au deuxième trimestre étaient Microsoft, Amazon, Alphabet, Apple et Nvidia.

Addepar a indiqué que la baisse des allocations aux marchés privés était principalement due à des dépréciations dans les fonds de crédit privé. Elle a précisé que 18 % des fonds de crédit privé nouvellement lancés en 2020 et après avaient enregistré des baisses de la valeur liquidative, contre un taux moyen de dépréciation de 9 % au cours des quatre premières années pour les fonds créés après 2016.

Les fonds immobiliers et de capital-risque ont également subi des ajustements à la baisse de la valeur des actifs, a déclaré Poirier. Il a ajouté qu’il n’y avait pas de signe clair d’entrées ou de sorties importantes, mais plutôt une réévaluation à la baisse des actifs privés détenus par les family offices.

Le revenu fixe représentait 8 % des portefeuilles des family offices, les hedge funds 7 %, et les produits de base, les objets de collection et autres actifs alternatifs 6 %. En excluant les actions cotées en bourse, la plus forte allocation allait aux entreprises privées, à hauteur de 15 %.

En prévision du rapport du troisième trimestre, Poirier a déclaré qu’il se concentrerait sur les taux d’intérêt et le marché obligataire.