Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid — qui n’est pas membre votant du Federal Open Market Committee (FOMC) en 2026 ; Kansas City fait tourner son siège avec Minneapolis et San Francisco, et reste en dehors cette année — a donné un signal de fermeté depuis Jackson Hole. Il a déclaré à Bloomberg Television que la politique actuelle pourrait même ne pas être suffisamment restrictive.
« Pour ma part, je pense que cela pourrait être accommodant à court terme », a déclaré Schmid. « Donc, nous avons du travail à faire. »
C'est une admission notable au regard de l'indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale, l’indice PCE, qui a progressé de 3,7 % sur un an jusqu’en juillet, soit près du double de l’objectif de 2 % de la banque centrale. Schmid est allé plus loin en s’alignant sur les trois responsables qui ont voté contre lors de la réunion de juillet en faveur d'une hausse des taux :
"Il y avait parmi mes collègues certains qui ont voté contre lors de la dernière réunion, donc je me placerais probablement dans ce camp."
Les minutes de cette réunion ont montré que plusieurs non-votants étaient aussi favorables au resserrement, donnant du poids au camp qui pousse pour des taux plus élevés si l'inflation ne reflue pas.
En revenant au contexte politique, Schmid a rejeté toute idée selon laquelle les élections de mi-mandat influenceraient la politique.
"Quand on entre dans cette salle, on peut dire la vérité sur ce que nous pensons de la situation économique, et je ne pense pas que cela entre dans l'équation", a-t-il déclaré.
Il s'est montré tout aussi direct dans la défense de la crédibilité de la Fed après la conférence de presse chaotique de juillet du président Kevin Warsh, qui avait provoqué un rappel à l'ordre du marché obligataire ; Eh bien, pour moi, je ne vois tout simplement pas ça,", a déclaré Schmid, balayant l'idée que cet épisode avait entamé la stature de l'institution.
Ses commentaires ont été faits à la veille du symposium phare de la Fed à Jackson Hole, dans le parc national du Grand Teton, où l'attention se tourne désormais vers le discours-programme de Warsh vendredi, avant la réunion du 15 au 16 septembre du FOMC, ainsi que vers un autre rassemblement fin octobre, juste avant les élections de mi-mandat.
Citations clés :
Politique monétaire
Pour moi, je pense que cela pourrait être accommodant à court terme. Donc, nous avons du travail à faire.
Une partie de mes collègues a voté contre lors de la dernière réunion, donc je me placerais probablement dans ce camp.
Les taux d'intérêt ne freinent pas l'économie américaine.
On ne sait pas quelle politique de la Fed restreint actuellement l'économie.
Inflation
La Fed doit atteindre 2 % d'inflation.
Bilan
Il faudra du temps pour modifier le bilan de la Fed.
Risques énergétiques et externes
Le choc énergétique se répercute sur l'économie.
Transparence et responsabilité de la Fed
Quand on entre dans cette salle, on peut dire la vérité sur ce que nous pensons de la situation économique, et je ne pense pas que cela entre dans l'équation. Cela n'entre sûrement pas non plus dans mon équation.
Les élections de mi-mandat n'influenceront pas la décision de la Fed lors de sa réunion d'octobre.
Il pourrait y avoir de la place pour tenir moins de réunions de la Fed.