"Les rallies comme celui-ci en période de marché baissier indiquent généralement que le plus bas est en place." — Le PDG de CryptoQuant, le 21 août. Son propre indicateur s’est retourné ce même jour.
Nous avons reconstruit l’indicateur à partir de ses trois composantes publiées — MVRV, NUPL et la paire SOPR LTH/STH. La paire SOPR ne sert à rien : poids de réajustement nul, R2 identique sans elle. MVRV + NUPL constituent toute la machine — correspondance de signe à 98 %. Un retournement correspond à leur règle publiée : l’indice qui franchit sa propre MM sur 365 jours. Nous avons évalué chaque retournement « bull » de $BTC depuis 2014. Les douze au total :
11 sur 12 ont trouvé un plus bas PLUS BAS dans les 90 jours — sept d’entre eux étaient 4 % à 31 % plus en profondeur. Le plus bruyant s’est déclenché sur des sommets de cycle : oct.-2021, et oct.-3 2025 — trois jours avant le sommet, puis -31 %.
Les retournements « bear » étaient un signal d’achat : +12,7 % en médiane 90 jours plus tard — soit le double du +6,2 % de la base du marché. En hausse pour 13 sur 18.
Aucun « sauvetage » par le décalage : retarder l’entrée de 10, 30, 60 jours et l’avantage se dégrade : 25 % > 20 % > 10 % > négatif. Nous l’avons aussi testé en linéaire : en lecture continue, l’indicateur porte bien une information de momentum (IC de rang 0,13–0,26). Ce qui échoue, c’est le produit — le FLIP vendu comme appel de creux. Un simple croisement prix sur MM annuelle fait mieux sur un mois : +11,9 % contre +2,0 %.
La partie étrange : l’équipe qui l’a conçu possède tous les points de données au-dessus. Ce tableau de bord était à une requête près. Pourquoi publier le signal et pas le score ?
Tôt est le mot coûteux quand on se trompe. Graphique ci-dessous. Quelqu’un a-t-il réellement pu gagner de l’argent avec cet indicateur ? Prochain post. NFA
Nous avons reconstruit l’indicateur à partir de ses trois composantes publiées — MVRV, NUPL et la paire SOPR LTH/STH. La paire SOPR ne sert à rien : poids de réajustement nul, R2 identique sans elle. MVRV + NUPL constituent toute la machine — correspondance de signe à 98 %. Un retournement correspond à leur règle publiée : l’indice qui franchit sa propre MM sur 365 jours. Nous avons évalué chaque retournement « bull » de $BTC depuis 2014. Les douze au total :
11 sur 12 ont trouvé un plus bas PLUS BAS dans les 90 jours — sept d’entre eux étaient 4 % à 31 % plus en profondeur. Le plus bruyant s’est déclenché sur des sommets de cycle : oct.-2021, et oct.-3 2025 — trois jours avant le sommet, puis -31 %.
Les retournements « bear » étaient un signal d’achat : +12,7 % en médiane 90 jours plus tard — soit le double du +6,2 % de la base du marché. En hausse pour 13 sur 18.
Aucun « sauvetage » par le décalage : retarder l’entrée de 10, 30, 60 jours et l’avantage se dégrade : 25 % > 20 % > 10 % > négatif. Nous l’avons aussi testé en linéaire : en lecture continue, l’indicateur porte bien une information de momentum (IC de rang 0,13–0,26). Ce qui échoue, c’est le produit — le FLIP vendu comme appel de creux. Un simple croisement prix sur MM annuelle fait mieux sur un mois : +11,9 % contre +2,0 %.
La partie étrange : l’équipe qui l’a conçu possède tous les points de données au-dessus. Ce tableau de bord était à une requête près. Pourquoi publier le signal et pas le score ?
Tôt est le mot coûteux quand on se trompe. Graphique ci-dessous. Quelqu’un a-t-il réellement pu gagner de l’argent avec cet indicateur ? Prochain post. NFA
