🤣Les frères qui crient « ZEC : deuxième envol »—voyez d’abord si ce marché colle bien à la situation. Le sommet qui date de huit ans a été fracassé à coups de marteau, et le prix a glissé tout du long jusqu’à passer sous la ligne de moyenne. En quatre heures, il a encore reculé d’environ la moitié. Et pourtant, les positions sur contrats augmentent : près d’un demi-point de plus, ce qui fait que la vue d’ensemble, c’est un « top » affiché, coincé dans le quadrant « forts acheteurs ». Les positions montent pendant que le prix baisse : ce n’est pas un repli de lavage, c’est un départ en foule.

Tous les défauts sont dans le jeu « côté actif ». La part du carnet d’achats actifs tombe à 35%, le volume des ordres de vente est presque deux fois celui des achats. Un achat et une vente ne correspondent pas — les longs qui ont poursuivi en haut, c’est des boucliers pour fournir au market-maker un coussin de sortie : des chair à canon.

De l’autre côté, les gros investisseurs sont encore plus à découvert : le nombre de comptes continue d’augmenter, mais les positions des longs, elles, sont taillées à la baisse. La direction est tordue : ce n’est pas un ajout, c’est du dégagement. Du côté du spot, les grosses transactions : en trois heures, plus de 500 000 (en net) qui sortent. Sur la chaîne, l’effet de levier des prêts s’est effondré à 85% en douze heures. L’argent se retire, le levier se retire, et le prix résiste encore, durement.

Sur ce marché, seul le short peut rapporter. Le retournement du signal est simple : si les grosses transactions spot repassent en entrée nette continue, si l’acheteur actif reprend plus de la moitié, et si le prix récupère les moyennes avec maintien au-dessus… à ce moment-là, je reconnais immédiatement mon tort, et je passe l’autre sens en long. D’ici là, 🈳 ! #zec $ZEC