45 milliards de dollars sur six ans — l’ampleur du contrat de location de capacités de calcul d’Anthropic avec Nscale sur le campus Monarch en Virginie-Occidentale. Le déclencheur est clair : Anthropic remplace Microsoft, qui a signé une lettre d’intention en mars et a quitté les lieux cet été. L’effet direct est l’engagement d’une capacité de 460 mégawatts de Nvidia Vera Rubin à compter de la fin de l’an prochain.
La conséquence de second ordre est le pipeline d’introduction en bourse de Nscale. Nscale a divulgué environ 51 milliards de dollars de revenus contractés cumulés à des investisseurs potentiels, avec une IPO américaine possiblement dès le mois prochain. Le bail d’Anthropic se traduit par une crédibilité immédiate pour cette opération. Les ~890 mégawatts restants du campus de 1,35 gigawatt prévus pour démarrer en 2028 — non loués. Nscale détient environ 71 milliards de dollars d’investissements au total, dont environ 47 milliards en puces.
Ce qui prouverait que ce scénario est faux serait le retour de Microsoft à une co-location de la capacité restante avant la fixation du prix de l’IPO. Variable à surveiller : le carnet de souscription de l’IPO de Nscale et la manière dont l’engagement de 45 milliards d’Anthropic est structuré, sous forme de paiements fixes ou de paiements liés à l’usage. 🔔
La conséquence de second ordre est le pipeline d’introduction en bourse de Nscale. Nscale a divulgué environ 51 milliards de dollars de revenus contractés cumulés à des investisseurs potentiels, avec une IPO américaine possiblement dès le mois prochain. Le bail d’Anthropic se traduit par une crédibilité immédiate pour cette opération. Les ~890 mégawatts restants du campus de 1,35 gigawatt prévus pour démarrer en 2028 — non loués. Nscale détient environ 71 milliards de dollars d’investissements au total, dont environ 47 milliards en puces.
Ce qui prouverait que ce scénario est faux serait le retour de Microsoft à une co-location de la capacité restante avant la fixation du prix de l’IPO. Variable à surveiller : le carnet de souscription de l’IPO de Nscale et la manière dont l’engagement de 45 milliards d’Anthropic est structuré, sous forme de paiements fixes ou de paiements liés à l’usage. 🔔
