Fuite de données américaines : la thèse de liquidité tient bon, les obligations sont en baisse… l’or aussi
Biens durables, PCE, dépenses personnelles, indice des prix du PIB, PCE hors effets directs, Atlanta Fed GDPNow… la batterie complète a frappé.
Aucune nouvelle preuve contre la thèse de l’excès de liquidité. La pression sur les rendements se poursuit sur l’ensemble de la courbe, ce qui maintient la baisse des bons du Trésor américains.
Tout cela est parfaitement aligné avec mon point de vue macro.
Le problème ? L’or s’est lui aussi replié sur les mêmes données. Les deux actifs ont de nouveau évolué dans la même direction.
J’ai besoin d’une corrélation négative, nette et durable, entre les obligations et l’or pour que le portefeuille fonctionne en douceur. On en a vu de brefs éclairs récemment, mais aujourd’hui elle a disparu.
En attente d’une divergence réelle.
Biens durables, PCE, dépenses personnelles, indice des prix du PIB, PCE hors effets directs, Atlanta Fed GDPNow… la batterie complète a frappé.
Aucune nouvelle preuve contre la thèse de l’excès de liquidité. La pression sur les rendements se poursuit sur l’ensemble de la courbe, ce qui maintient la baisse des bons du Trésor américains.
Tout cela est parfaitement aligné avec mon point de vue macro.
Le problème ? L’or s’est lui aussi replié sur les mêmes données. Les deux actifs ont de nouveau évolué dans la même direction.
J’ai besoin d’une corrélation négative, nette et durable, entre les obligations et l’or pour que le portefeuille fonctionne en douceur. On en a vu de brefs éclairs récemment, mais aujourd’hui elle a disparu.
En attente d’une divergence réelle.
