BTR a bondi de 289% en une journée, mais en retournant les registres des grosses opérations au comptant, je n’y trouve rien : les entrées nettes sont de 0 — aucune des cinq colonnes de fonds n’a été déclenchée. Dans un marché qui a triplé, aucun gros ordre des initiés n’a été passé en masse : à cette hauteur, la hausse a été entièrement tirée par la partie contrats.
Le côté contrats : l’OI a encore augmenté de 21% en une journée. Le taux de financement est monté jusqu’à près de huit fois le maximum observé (0,085%). La part des achats initiés est à 51% et continue de baisser — ceux qui poursuivent à la hausse sont surtout des petits traders avec levier. Ils se font eux-mêmes la “rampe”, et plus on empile du carburant, plus ça devient cher.
Le plus étrange, c’est du côté des gros : le ratio long/short des comptes de “baleines” est de 0,34. La part des longs n’est plus que de 25%, et en seulement sept heures, ils ont coupé de plus de 30% de leurs positions long. Le prix colle aux plus hauts des 7 jours : les petits traders renforcent leur levier en haut, tandis que les gros réduisent leurs positions quand le marché monte.
Je suis short. Sans grosses sommes au comptant, sans réduction des longs chez les gros, et sans empilement de levier au sommet, ce repli aurait trop de carburant. Mais l’élan est encore là : ce que je dis n’est pas “forcément la chute”, c’est que la position est trop mauvaise.
Signaux de retournement : les grosses opérations au comptant commencent à afficher des entrées nettes continues, la proportion de longs des baleines remonte, et la part des achats initiés repasse au-dessus de 55% — cela signifie que de l’argent “lourd” reprend la suite des transactions. À ce moment-là, seulement à ce moment-là, on pourra repasser long.
#btr $BTR
Le côté contrats : l’OI a encore augmenté de 21% en une journée. Le taux de financement est monté jusqu’à près de huit fois le maximum observé (0,085%). La part des achats initiés est à 51% et continue de baisser — ceux qui poursuivent à la hausse sont surtout des petits traders avec levier. Ils se font eux-mêmes la “rampe”, et plus on empile du carburant, plus ça devient cher.
Le plus étrange, c’est du côté des gros : le ratio long/short des comptes de “baleines” est de 0,34. La part des longs n’est plus que de 25%, et en seulement sept heures, ils ont coupé de plus de 30% de leurs positions long. Le prix colle aux plus hauts des 7 jours : les petits traders renforcent leur levier en haut, tandis que les gros réduisent leurs positions quand le marché monte.
Je suis short. Sans grosses sommes au comptant, sans réduction des longs chez les gros, et sans empilement de levier au sommet, ce repli aurait trop de carburant. Mais l’élan est encore là : ce que je dis n’est pas “forcément la chute”, c’est que la position est trop mauvaise.
Signaux de retournement : les grosses opérations au comptant commencent à afficher des entrées nettes continues, la proportion de longs des baleines remonte, et la part des achats initiés repasse au-dessus de 55% — cela signifie que de l’argent “lourd” reprend la suite des transactions. À ce moment-là, seulement à ce moment-là, on pourra repasser long.
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