La Fed est tombée dans un piège
L’économie américaine ralentit : le PIB n’a progressé que de 1,5 % au deuxième trimestre.
Mais l’inflation reste encore trop élevée : le PCE en juillet s’est établi à 3,7 % contre l’objectif de la Fed à 2 %. Certes, en mai il était de 4,1 % : l’inflation recule donc progressivement.
On se retrouve alors dans un cercle vicieux : il faut déjà soutenir l’économie en baissant les taux, mais la forte inflation ne le permet pas.
En outre, le marché évalue la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 36 %.
Et vendredi, Kevin Warsh interviendra à Jackson Hole. Ses commentaires pourraient donner au marché un signal important sur ce que la Fed prépare pour septembre.
L’économie américaine ralentit : le PIB n’a progressé que de 1,5 % au deuxième trimestre.
Mais l’inflation reste encore trop élevée : le PCE en juillet s’est établi à 3,7 % contre l’objectif de la Fed à 2 %. Certes, en mai il était de 4,1 % : l’inflation recule donc progressivement.
On se retrouve alors dans un cercle vicieux : il faut déjà soutenir l’économie en baissant les taux, mais la forte inflation ne le permet pas.
En outre, le marché évalue la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 36 %.
Et vendredi, Kevin Warsh interviendra à Jackson Hole. Ses commentaires pourraient donner au marché un signal important sur ce que la Fed prépare pour septembre.