$BTR 杰克逊霍尔全球央行年会本周召开，美联储主席沃什上任后的首次公开演讲成了全场焦点。他定于北京时间28日晚10点登台，市场紧盯他如何谈通胀和接下来的政策路径。此前7月发布会上，沃什因拒绝给出明确指引被批“不够坦率”，美债随即遭遇抛售，即便财长贝森特宣布回购长期国债也未能稳住收益率。沃什由此陷入两难：华尔街要求更多透明度，他本人却一贯主张削减前瞻指引，认为过度沟通会束缚政策手脚。
美银调查显示，近七成投资者预计他这次会保持中性基调。策略师卡巴纳认为，近期美债市场的持续施压可能迫使沃什做出妥协。如果他明确表示通胀不降就准备加息，9月加息预期会小幅升温，收益率曲线趋平，美元也能获得支撑；但如果他继续绕开短期政策、只谈生产率或结构性话题，30年期美债收益率可能冲破5.5%，美元将面临新一波抛压。
今年的背景与往年明显不同：财政部已先一步干预长端收益率，压力如今全落在沃什一人身上。历史上年会通常对市场冲击有限，但这一回，如果沃什仍不肯给出市场所需的最低限度政策信号，这次央行年会很可能成为近年来影响最深远的一次。#美比特币ETF连续六日净流入
美银调查显示，近七成投资者预计他这次会保持中性基调。策略师卡巴纳认为，近期美债市场的持续施压可能迫使沃什做出妥协。如果他明确表示通胀不降就准备加息，9月加息预期会小幅升温，收益率曲线趋平，美元也能获得支撑；但如果他继续绕开短期政策、只谈生产率或结构性话题，30年期美债收益率可能冲破5.5%，美元将面临新一波抛压。
今年的背景与往年明显不同：财政部已先一步干预长端收益率，压力如今全落在沃什一人身上。历史上年会通常对市场冲击有限，但这一回，如果沃什仍不肯给出市场所需的最低限度政策信号，这次央行年会很可能成为近年来影响最深远的一次。#美比特币ETF连续六日净流入
