Franchement, les vraies cotes élevées, ce n’est jamais en les poursuivant qu’on les obtient : c’est en les attendant. En regardant calmement le tableau de ces derniers jours, la structure $PUMPBTC me paraît de plus en plus suspecte. Sur des unités de temps de quatre heures, les volumes restent constamment accumulés à un niveau élevé, mais le prix n’arrive pas à avancer. Ce type de divergence volume-prix, c’est chez moi un signal typique de stagnation qui s’enlise. La proportion des haussiers a été tirée à plus de 90 % : une telle structure de positions extrêmement surchargées est, en soi, le plus grand point de risque. Sur le marché, tout le monde veut gagner vite avec des positions flottantes ; au moindre remous, la panique et le sell-off seront inévitables.
Je ne dis pas que ça va s’effondrer tout de suite, mais avec une telle structure de rendement, l’espace à la baisse et la fluidité du mouvement sont clairement plus attrayants que vers le haut. Les rebonds perdent en intensité à chaque vague : cela montre que les capitaux qui assurent le soutien se retirent, et qu’il ne reste plus que du trading guidé par l’émotion. Quand on fait une analyse, ce qu’on craint le plus, c’est de vouloir “faire la morale” au marché, mais la structure des positions ne ment pas. Ce ratio haussier « neuf vies sur dix » qu’on observe ici, historiquement, je ne l’ai vu que très rarement finir en douceur. Je ne dis pas que ce sera absolument le cas, mais le rapport risque-rendement est là : pour le sens de la baisse, c’est nettement plus rentable de jouer plutôt que de tenter le coup vers le haut.
Ce que le carnet me dit, c’est qu’il ne manque plus qu’une excuse : il suffit d’une bougie rouge qui tombe, et les ordres de stop-loss vont affluer comme une cascade. Ne me parle pas de fondamentaux : à ce stade, la conduite des capitaux est le principal fondamental. Stagnation en haut de cycle combinée à des haussiers extrêmement surchargés… j’ai vu cette combinaison trop de fois, et la fin est presque toujours la même. Patience jusqu’au signal : c’est bien plus important que d’agir dans l’urgence.
Observer l’immensité des montagnes et des mers, discerner la subtilité du marché.
Accompagné par le grand frère Xiong, voir les gains et les pertes se refléter jusqu’au ciel.
#PUMPBTC
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Je ne dis pas que ça va s’effondrer tout de suite, mais avec une telle structure de rendement, l’espace à la baisse et la fluidité du mouvement sont clairement plus attrayants que vers le haut. Les rebonds perdent en intensité à chaque vague : cela montre que les capitaux qui assurent le soutien se retirent, et qu’il ne reste plus que du trading guidé par l’émotion. Quand on fait une analyse, ce qu’on craint le plus, c’est de vouloir “faire la morale” au marché, mais la structure des positions ne ment pas. Ce ratio haussier « neuf vies sur dix » qu’on observe ici, historiquement, je ne l’ai vu que très rarement finir en douceur. Je ne dis pas que ce sera absolument le cas, mais le rapport risque-rendement est là : pour le sens de la baisse, c’est nettement plus rentable de jouer plutôt que de tenter le coup vers le haut.
Ce que le carnet me dit, c’est qu’il ne manque plus qu’une excuse : il suffit d’une bougie rouge qui tombe, et les ordres de stop-loss vont affluer comme une cascade. Ne me parle pas de fondamentaux : à ce stade, la conduite des capitaux est le principal fondamental. Stagnation en haut de cycle combinée à des haussiers extrêmement surchargés… j’ai vu cette combinaison trop de fois, et la fin est presque toujours la même. Patience jusqu’au signal : c’est bien plus important que d’agir dans l’urgence.
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Accompagné par le grand frère Xiong, voir les gains et les pertes se refléter jusqu’au ciel.
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