🦋Effet papillon des bons du Trésor US·Chapitre 2 : Les Japonais pendant la retraite

L’histoire commence à Tokyo.

Le Japon est le plus grand acheteur étranger de bons du Trésor américain. Depuis des décennies, l’argent des investisseurs japonais afflue sans cesse vers les obligations du Trésor des États-Unis, comme un grand fleuve tranquille.

Mais cette année, le fleuve a changé de direction.

Les rendements des propres obligations du Japon ne cessent de grimper, atteignant 2,9 % — le plus haut niveau depuis 1996. Que signifie cela ? Garder son argent chez soi pour toucher des intérêts rapporte plus que d’aller à l’étranger acheter des bons du Trésor américains.

Alors, l’argent commence à revenir au pays.

Les investisseurs japonais vendent les bons du Trésor américain les uns après les autres, afin de garder l’argent au Japon. Dans le même temps, un autre grand acheteur d’Extrême-Orient réduit aussi discrètement sa position. Les deux grands acheteurs quittent la scène en même temps : la table des adjudications des obligations longues américaines devient soudainement plus calme.

Quand personne n’achète, comment attirer les gens ? La réponse : des intérêts plus élevés.

Le premier battement d’ailes du papillon est donné.

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