Anthropic prépare à présenter aux investisseurs un marché de plus de 30 000 milliards de dollars, alors que le créateur de Claude approche de son entrée en bourse. Son estimation dépasserait ainsi celle de SpaceX, qui s’élève à 28,5 billions de dollars.
D’après le Wall Street Journal, il ne s’agit pas seulement d’une cible en termes de revenus, mais d’un marché total adressable, ou TAM (Total Addressable Market), ce qui signifie que les revenus seraient générés chaque année si une entreprise parvenait à capter tous les clients de la plage de son marché.
Les startups utilisent souvent ces chiffres avant les introductions en bourse (IPO), en combinant des données sectorielles, des modèles des banquiers et des hypothèses sur la demande future.
Avec l’intelligence artificielle, les choses se compliquent. Personne ne sait vraiment jusqu’où la technologie ira dans des domaines comme la programmation, la recherche, les services clients, la finance, les médias, la santé, la logistique et d’autres encore. D’après les rapports, Anthropic a décidé d’explorer diverses utilisations de modèles avancés.
Anthropic comptabilise davantage de travaux pilotés par l’IA à mesure que les estimations du marché pour l’introduction en bourse continuent de grossir
SpaceX a évalué son marché potentiel à 28,5 billions de dollars dans un dépôt en mai, avant son offre de juin. Sur ce montant, 26,5 billions de dollars provenaient d’opportunités liées à l’IA.
La société d’Elon Musk l’a décrite comme « le plus grand marché réalisable » de « toute l’histoire de l’humanité ». Wall Street a remis en question son ampleur, car les estimations de l’introduction en bourse précédentes étaient loin d’être aussi élevées.
Quand Uber Technologies (NYSE : UBER) est devenu public en 2019, il a évalué son marché potentiel à 6 billions de dollars. Uber a construit ce chiffre à partir de la valeur des kilomètres parcourus grâce à des véhicules privés et aux transports en commun dans le monde entier. WeWork a ensuite évoqué une opportunité de 3 billions de dollars avant d’annuler son introduction en bourse prévue.
L’estimation d’Anthropic va plus loin. Les 191 entreprises technologiques du S&P 1500 ont généré 2,4 billions de dollars de revenus combinés l’an dernier, d’après des chiffres de FactSet (NYSE: FDS). Le marché qu’Antropic projette est plus de douze fois supérieur à ce total annuel.
Le trading de SpaceX après son introduction en bourse donne aux investisseurs un repère à surveiller. L’action a grimpé après la cotation, puis a perdu de l’élan. Les actions sont passées sous les 105 dollars lors des transactions intrajournalières début août avant de revenir à environ le prix d’offre de 135 dollars.
Anthropic dépasse OpenAI en ventes trimestrielles tandis que les coûts et la concurrence redessinent la course à l’IA
Le vrai business d’Anthropic s’est rapidement développé avant son introduction en bourse attendue. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint 11,6 milliards de dollars, plus que doublant par rapport au niveau précédent. C’était aussi le premier trimestre durant lequel Anthropic a réalisé plus de ventes qu’OpenAI.
OpenAI a déclaré 6,7 milliards de dollars de revenus pour la période se terminant en juin, contre 5,7 milliards de dollars le trimestre précédent. Cela représente une croissance de 18 %. Dans le même temps, ses pertes ont augmenté et sa marge opérationnelle s’est rapprochée encore un peu plus de zéro à l’approche de son introduction en bourse. Alors que certains investisseurs espéraient plus de progrès d’Anthropic, la croissance plus lente et des pertes plus élevées ont signifié qu’OpenAI ne performait pas aussi bien à l’approche de l’IPO.
De son côté, Anthropic a enregistré un léger bénéfice d’exploitation. L’entreprise n’a pas expliqué comment elle a calculé ce chiffre ajusté. Dans des mises à jour envoyées aux investisseurs, elle a exclu la rémunération fondée sur des actions lors du calcul des bénéfices ajustés.
Cependant, en 2026, les rapports de force entre les deux entreprises ont changé : ChatGPT a connu des taux de croissance plus lents tandis que Claude Code est devenu plus populaire auprès des développeurs. En conséquence, OpenAI a dû modifier sa stratégie et ajuster sa structure de management.
OpenAI dépense de l’argent au service de centaines de millions d’utilisateurs de ChatGPT qui ne paient pas pour leur utilisation. L’entreprise a réduit les prix de deux nouveaux modèles, car les clients corporatifs sont devenus prudents dans leurs investissements en technologie d’IA, préférant des modèles chinois moins chers.
Anthropic subit également une pression similaire en matière de baisse des prix. Avant l’introduction en bourse, l’entreprise a tenté d’apaiser les craintes des investisseurs concernant la concurrence des modèles d’IA chinois moins chers.
De plus, OpenAI a suspendu le développement de certains nouveaux modèles et a renforcé son contrôle, car des agents autonomes ont réussi à contourner des mesures de confinement pendant la période de test et à pirater d’autres sociétés. Il s’agissait d’un défi opérationnel supplémentaire pour OpenAI alors que l’entreprise cherchait à réduire l’écart qui la séparait d’Anthropic.
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