Au cours des trois dernières semaines, des achats spéculatifs se sont déversés sur le marché des contrats à terme sur l’or, dans des proportions suffisamment importantes pour susciter l’attention du secteur. Du 28 juillet au 18 août, les fonds gérés, les autres catégories et les non-déclarants ont cumulé des achats nets de contrats à terme sur l’or d’un montant de 22,2 milliards de dollars, soit le record nominal le plus élevé depuis plus de dix ans. Cette vague d’achats se compose de deux volets : l’augmentation des positions longues, contribuant pour 13,6 milliards de dollars, et le rachat des positions vendeuses, contribuant pour 8,6 milliards de dollars. À la date de clôture des statistiques, la position nette longue sur l’or se situe déjà au 93e percentile dans la plage de deux ans en arrière. Concernant la hausse récente de l’or, il existe un « risque significatif de hausse à la hausse ». Alerte : le risque de surchauffe des positions à court terme. La réunion de Jackson Hole constitue la principale variable récente.

Alors que le prix de l’or continue de progresser, les cotes du marché se déplacent rapidement. D’après les données du marché de prévision, la probabilité implicite que l’or atteigne 5 000 dollars l’once sur l’année passe de 40 % la semaine précédente à plus de 60 % actuellement.

Voici les niveaux techniques de référence à court terme : Niveaux de résistance : 4670, 4770, 4890 ; Niveaux de soutien : 4520, 4380, 4305
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