Les comptes de contrats à perpétuel peuvent-ils aussi devenir des tokens ? Arcus, sur la Robinhood Chain, a lancé des pTokens : elle transforme les parts de positions à effet de levier en ERC-20. Cela pourrait rendre la relation entre « liquidation » et « prêts » plus subtile. D’après The Block, Arcus a déjà mis en ligne le protocole pToken sur la Robinhood Chain, avec des expositions à effet de levier sur le BTC, le SOL, le HYPE et certains tokens d’actions, et permet aussi d’utiliser les tokens SPY, QQQ et MAG7 comme collatéral. Le contraste est le suivant : auparavant, les positions perpétuelles ne pouvaient être clôturées qu’au sein de la plateforme ; désormais, une fois tokenisées, elles peuvent être transférées, mises en garantie, et la liquidité augmente, mais le risque de liquidation pourrait aussi se propager à des réseaux DeFi plus larges. Pour l’instant, le lancement est récent : l’ampleur réelle et la situation d’audit n’ont pas été divulguées, donc il est impossible d’en déduire à quel point l’impact sur le marché sera important. À surveiller ensuite : si les pTokens seront adoptés par des protocoles de prêt grand public, et l’activité de l’écosystème de la Robinhood Chain. Transformerez-vous votre position à perpétuel en token pour la prêter ?

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