La tokenisation évolue lentement au-delà du monde crypto-natif.
On voit déjà des actions traditionnelles et d’autres actifs financiers être amenés onchain.
Le produit de titres tokenisés de Binance a franchi le cap des 500 M$ d’actifs sous gestion (AUM) en juillet, tandis que la DTCC a commencé un nombre limité de transactions de production impliquant des actions tokenisées et des obligations du Trésor.
La question n’est donc plus seulement de savoir si des actifs financiers peuvent être tokenisés.
La question plus importante est de savoir quelle infrastructure est nécessaire pour faire fonctionner réellement des marchés financiers réglementés de manière onchain.
C’est ici que #Dusk intervient.
Dusk construit une infrastructure blockchain axée sur des applications financières réglementées et des actifs tokenisés.
L’un des composants à venir est DuskEVM.
Qu’est-ce que DuskEVM ?
DuskEVM est la couche d’application compatible EVM dans la pile Dusk, offrant aux partenaires, institutions et développeurs un chemin Solidity/EVM familier vers Dusk. Elle prend en charge les workflows EVM confidentiels via Hedger, le module de confidentialité de Dusk pour EVM. Hedger utilise le chiffrement homomorphe et des preuves à connaissance nulle pour prendre en charge une confidentialité vérifiable pour les applications financières réglementées.
Les marchés financiers ont besoin de confidentialité
Vous ne pouvez pas vous attendre à ce que les institutions mettent tout sur une blockchain publique, où tout le monde peut voir leurs soldes, positions, transactions et activité de trading.
Et c’est précisément là que Dusk essaie de faire quelque chose de différent.
Dusk construit une infrastructure spécifiquement autour de la finance on-chain réglementée, avec confidentialité et conformité intégrées à l’architecture.
DuskEVM donne aux développeurs un environnement compatible EVM, ce qui signifie que les créateurs peuvent utiliser l’écosystème Solidity/EVM qu’ils connaissent déjà.
Mais ensuite, il y a Hedger, la couche de confidentialité conçue pour DuskEVM.
Hedger, la couche de confidentialité conçue pour DuskEVM.
Elle combine le chiffrement homomorphe et des preuves à connaissance nulle pour permettre aux transactions de rester confidentielles tout en étant auditées lorsque c’est nécessaire.
Fonctionnalités clés
Hedger débloque un ensemble de fonctionnalités conçues sur mesure pour les marchés réglementés :
Assistance aux carnets d’ordres masqués : Hedger pose les bases du déploiement à venir de carnets d’ordres masqués, une fonctionnalité essentielle pour le trading institutionnel qui empêche la manipulation du marché et protège les participants en évitant de révéler l’intention ou l’exposition.
Vérifiabilité réglementée : les transactions sont entièrement auditées par conception, garantissant la conformité lorsque c’est nécessaire.
Propriété et transferts d’actifs confidentiels : les avoirs, montants et soldes restent entièrement chiffrés de bout en bout, préservant la confidentialité tout en garantissant que les transactions restent auditées.
Preuves rapides dans le navigateur : des circuits légers permettent la génération de preuves côté client en moins de 2 secondes, pour une expérience utilisateur fluide à grande échelle.
Ces fonctionnalités font de Hedger un pilier central de DuskEVM, en reliant la confidentialité institutionnelle à l’utilisabilité dans le monde réel, car l’adoption institutionnelle ne consiste pas simplement à mettre un actif onchain.
Il s’agit de répondre à des questions comme :
Qui a le droit d’en acheter ?
Qui a le droit de les détenir ?
Quelles informations doivent être publiques ?
Quelles informations doivent rester privées ?
Et qui devrait pouvoir voir ces informations privées ?
Dusk cherche à intégrer ces règles directement dans l’infrastructure.
Dusk Trade comme néocourtier pour les actifs financiers tokenisés
Dusk Trade est la couche d’application pour les actifs financiers tokenisés sur Dusk.
Il se situe au-dessus du protocole de base et transforme les primitives d’infrastructure de marché de Dusk en workflows orientés utilisateur : découverte d’actifs, onboarding des investisseurs, connexion de portefeuille, coordination des paiements, actions de trading et règlement.
Le trading Dusk est actuellement en Pré-lancement
Les actifs ciblés incluent des fonds monétaires, des ETF, des obligations et d’autres RWA.
Dusk travaille également avec des institutions et des fournisseurs d’infrastructure dans ce domaine.
@Dusk Partenariat avec des institutions sous licence
Dusk établit un précédent révolutionnaire dans l’univers des cryptomonnaies, ouvrant la voie à une adoption réelle de la technologie blockchain dans le secteur financier. Contrairement à d’autres acteurs dans le domaine des actifs du monde réel (RWA) qui essaient frénétiquement de convaincre les institutions de lister leurs actifs sur leurs chaînes, Dusk se positionne comme la technologie sous-jacente de choix pour les toutes premières plateformes sur lesquelles les institutions financières lancent leurs produits.
NPEX + Quantoz Payments
Partenariat visant à apporter EURQ, un euro numérique conforme à la MiCA, à Dusk et à soutenir le développement d’une bourse entièrement on-chain. L’annonce indique que les 300 M€ d’actifs de NPEX sont amenés on-chain.
Partenariat avec Chainlink
Dusk et NPEX ont adopté Chainlink CCIP, DataLink et Data Streams pour apporter des valeurs mobilières européennes réglementées et des données d’échange vérifiées on-chain.
Cordial Systems
Partenariat stratégique axé sur la garde RWA de niveau institutionnel, avec Cordial Treasury intégré aux besoins de garde d’actifs numériques de NPEX.
Cordial Systems s’est imposé comme un innovateur de confiance dans le secteur de la tokenisation, en collaborant avec des leaders de l’industrie tels que Figure Markets et sa société mère, Figure.com, ce qui a permis l’origination de plus de 20 milliards de dollars de crédit privé on-chain.
Partenariat avec 21X
Dusk dispose d’une collaboration stratégique avec la plateforme européenne réglementée de trading et de règlement DLT. $DUSK est devenu un participant au trading, avec 21X qui prévoit d’intégrer DuskEVM.
21X est une plateforme RWA réglementée et la première à recevoir la licence du DLT Trading and Settlement System (DLT-TSS), lui permettant de combiner trading et règlement sur une seule blockchain. Elle peut aussi fonctionner sur des blockchains publiques, sans permission, pour permettre un règlement plus rapide et quasi en temps réel, sans intermédiaires traditionnels.
L’avantage réglementaire de Dusk
La fondation Dusk s’est associée à NPEX : cela donnera à Dusk accès à une gamme de licences financières et permettra l’émission d’actifs réglementés, l’investissement, le trading et le règlement on-chain
Grâce à NPEX, Dusk hérite :
Licence MTF : exploiter un marché secondaire réglementé pour le trading de valeurs mobilières.
Licence de courtier : sourcer des actifs comme des fonds monétaires (MMF) et des obligations, et garantir une exécution au meilleur prix.
Licence ECSP : la licence de prestataire européen de services de financement participatif permet de proposer des instruments d’investissement financés par le retail à travers l’ensemble de l’UE.
Licence DLT-TSS (en cours) : permettre l’émission native et la tokenisation d’actifs réglementés on-chain.
Confidentialité programmable pour les marchés réglementés
Comme nous l’avons vu plus haut, vous ne pouvez pas vous attendre à ce que les institutions mettent tout sur une blockchain publique, où chacun peut voir leurs soldes, positions, transactions et activité de trading.
La confidentialité est la base essentielle pour l’adoption de la blockchain par les institutions dans la finance réglementée, car la transparence totale des chaînes publiques expose des données sensibles comme les soldes des investisseurs, les historiques de transfert et les stratégies de trading que les marchés traditionnels ne peuvent pas accepter.
Dusk résout ce problème grâce à une confidentialité programmable alimentée par des preuves à connaissance nulle, permettant une divulgation sélective : les participants prouvent la conformité (p. ex. AML/KYC) et appliquent des règles d’actifs sans diffuser les détails, tandis que les régulateurs conservent l’accès à l’audit.
Voyez-le en action 👇
Pour les obligations tokenisées, les actions, les fonds ou les actifs du monde réel, cela signifie que des contrats intelligents et des transferts privés protègent les conditions de l’émetteur, les positions des investisseurs et la logique de règlement sur DuskDS, DuskEVM (avec Hedger) et DuskVM, en s’alignant sur des standards européens comme le RGPD et la MiCA pour faire fonctionner la finance réglementée de manière sûre on-chain.
RWA et émission native
La tokenisation encapsule un actif existant. L’émission native peut déplacer davantage du cycle de vie de l’actif onchain, y compris l’émission, les règles de transfert, le règlement, la révision et la gestion.
Il existe une différence entre le fait de simplement créer un token qui représente un actif existant et le fait de gérer davantage le cycle de vie de l’actif onchain.
L’émission native peut inclure l’émission, les transferts, le règlement, la révision et la gestion directement au sein de l’infrastructure blockchain.
C’est là que la confidentialité devient importante.
Les marchés financiers ne peuvent pas forcément fonctionner en partant du principe que chaque élément d’information doit être public.
En parallèle, les marchés réglementés ne peuvent pas fonctionner sans transparence et sans capacité de revoir les transactions.
L’approche de Dusk consiste à utiliser la confidentialité programmable et la divulgation sélective afin d’essayer de satisfaire aux deux exigences.
Dusk est conçu pour les marchés réglementés où les contrôles d’accès, la confidentialité avec divulgation sélective et le règlement déterministe sont des exigences, pas de simples options ajoutées.
Concrètement, cela signifie que vous pouvez :
développer des applications et des workflows de tokenisation via des outils EVM familiers avec DuskEVM, et
s’appuyer sur DuskDS pour des modèles de transactions compatibles avec la confidentialité, la disponibilité des données et la finalité déterministe du L1.
C’est à peu près tout ce qu’il faut savoir sur la position actuelle de Dusk : le développement porte principalement sur la construction de l’infrastructure nécessaire à ce cas d’usage.