$BNB $ETH $SOL Le véritable risque des taux d’intérêt au Japon n’est peut-être pas « est-ce qu’ils vont encore relever les taux ? », mais plutôt que le marché réalise soudain que le taux neutre est fortement sous-estimé.
L’économiste du groupe financier Sony, Takayuki Miyajima, indique qu’en cas de relèvement des taux de la Banque du Japon, si les conditions financières restent toutefois trop accommodantes, le marché pourrait continuer de réviser à la hausse la fixation du taux neutre, au-delà de la fourchette 1,50 % à 1,75 % estimée par les experts obligataires. À ce moment-là, les anticipations actuelles d’un taux terminal d’environ 2,25 % pourraient également ne plus constituer un plafond.
Que signifie cela ? Si le rendement des obligations du Trésor japonais à 10 ans se maintient au-dessus de 3 %, ce ne serait peut-être pas un simple choc temporaire, mais le début d’une réévaluation du « niveau central » des taux.
Depuis de nombreuses années, le marché s’est habitué à la « durabilité des bas taux au Japon ». Mais dès que le taux neutre remonte, la logique d’évaluation des obligations japonaises, du yen, des transactions mondiales de carry trade et même des actifs risqués pourrait être confrontée à une série de secousses en chaîne.#油价维持跌势 #韩股KOSPI200夜盘期货跌1.77% #以太坊ETF周净流入6.97亿美元
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Que signifie cela ? Si le rendement des obligations du Trésor japonais à 10 ans se maintient au-dessus de 3 %, ce ne serait peut-être pas un simple choc temporaire, mais le début d’une réévaluation du « niveau central » des taux.
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