Le pétrole a reculé lundi malgré le déploiement par Washington de ce que des responsables qualifient de la campagne de sanctions la plus dure jamais visée contre l’Iran. Le West Texas Intermediate a chuté d’environ 2,5 % à 84,89 $ le baril, tandis que le Brent a baissé du même ordre pour s’établir à 92,06 $. En début de séance de cotations au comptant en Europe mardi, les deux références ont prolongé leur repli, en baisse de plus de 0,5 %.

Les marchés ont passé lundi à assimiler la « offensive du Jour J économique » lancée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, visant à couper l’Iran du système financier mondial. Le président Trump travaillerait lui-même les lignes téléphoniques, appelant directement des dirigeants étrangers et leur demandant de rompre leurs liens avec Téhéran dans un délai précis, sous peine de représailles américaines unilatérales. Le message de Washington a été sans détour : la Chine et l’Inde, les deux plus gros clients pétroliers de l’Iran, n’auront pas droit à un traitement particulier cette fois-ci.

« Nous lançons une offensive économique contre les liens financiers de l’Iran à travers le monde », a déclaré Bessent aux journalistes lundi.

Il a présenté la campagne comme une tentative visant à obtenir enfin la capitulation d’un régime qui a tenu pendant des décennies sous les sanctions et, plus récemment, des mois d’hostilités militaires directes, sans rompre.

Mais lorsqu’on lui a demandé des précisions, Bessent a quelque peu fait marche arrière sur un ton plus dur, décrivant l’initiative davantage comme un tir d’avertissement qu’une attaque immédiate. D’après lui, Trump formule « des demandes spécifiques » aux dirigeants du monde pour cesser de traiter avec l’Iran, et ces pays recevront désormais « un calendrier précis pour couper les liens avec l’Iran ou faire face à des sanctions unilatérales américaines ».

« Les États-Unis commenceront par partager des échéances avec des pays individuels afin d’arrêter les activités que nous avons identifiées », a déclaré Bessent, ajoutant que toute entité prise à blanchir de l’argent au nom de l’Iran « sera retirée du système du dollar américain. L’horloge vient de se mettre en marche ».

Le Trésor a identifié cinq secteurs qu’il vise pour d’éventuelles sanctions secondaires : les actifs numériques, la technologie, l’or, l’aviation et le transport maritime. Une grande partie du véritable contrôle, selon Bessent, se fera discrètement, via des pressions diplomatiques privées plutôt que par des annonces publiques de sanctions.

Les conversations les plus délicates auront presque certainement lieu avec Pékin. La Chine était, de loin, le plus gros acheteur de pétrole de l’Iran, et son système financier s’est avéré largement résistant au type d’usage que Washington déploie généralement.

Trump, de son côté, a utilisé Truth Social pour déclarer que les États-Unis sont « en train de gagner contre TOUT LE MONDE, y compris l’Iran », décrivant le pays comme pris au piège d’une « spirale de la mort économique et militaire » et insistant : « L’Iran s’effondre COMPLÈTEMENT !!! »

Les traders n’adhéraient pas à cette présentation. D’un bureau à l’autre, le constat était que ce « D-Day économique » ressemblait beaucoup moins au débarquement de Normandie qu’à celui de Grenade : beaucoup de déclarations, mais peu de détails expliquant réellement comment l’administration compte atteindre son objectif réel, à savoir un détroit d’Hormuz entièrement ouvert, selon Bloomberg.

Ce n’est pas non plus la première fois que Trump durcit le ton envers l’Iran avant de faire marche arrière ; il l’a fait à plusieurs reprises au cours de la dernière année et demie. Le timing est aussi délicat : il intervient juste après une campagne militaire conjointe avec Israël qui a échoué à faire tomber le gouvernement iranien et, selon la plupart des comptes rendus, a considérablement entamé un stock substantiel de munitions américaines.

Le scepticisme ne s’est pas limité aux salles de marché. Un membre senior de l’Atlantic Council a confié au New York Times que, sans mesures concrètes contre des entreprises ou des pays précis, les propos de Bessent ne revenaient qu’à « des paroles ».

Les analystes de Bloomberg Economics ont été tout aussi peu convaincus, qualifiant le déploiement de « plus une mise en scène qu’un contenu », avec de grandes questions encore en suspens — notamment de savoir si Washington est réellement prêt à compromettre sa fragile entente commerciale avec Pékin à ce sujet.

Téhéran, sans surprise, n’a pas été impressionné non plus. Le principal négociateur de l’Iran avec les États-Unis, Mohammad Bagher Ghalibaf, a publié avant même que Bessent ait fini de parler : « Les Américains savent que personne n’achète leur fanfaronnade ».

Les responsables iraniens ont réaffirmé lundi qu’ils n’avaient aucune intention de céder à la campagne de pression — une position qu’ils défendent depuis des années de sanctions qui ont mis à mal l’économie du pays sans pour autant produire la capitulation que Washington continue d’espérer.

Le porte-parole du ministère des Affaires étrangères, Baghaei, est allé plus loin, mettant en garde contre toute coopération d’un pays avec la campagne de pression américaine et affirmant que l’Iran est prêt à utiliser « toutes ses capacités bilatérales » pour riposter aux sanctions.

L’escalade se joue sur l’eau autant que dans les conférences de presse. L’Autorité du détroit du Golfe persique — l’organisme que Téhéran a créé pour faire respecter le contrôle de la voie maritime — a publié dimanche une liste des « Navires non conformes », dans laquelle elle nomme 46 navires qu’elle accuse d’enfreindre des règles de transit. Des amendes, la détention ou une confiscation pure et simple sont prévues pour les passages à venir.

Le PGSA affirme que la liste continuera de s’allonger, et qu’elle est rédigée de manière suffisamment large pour viser tout navire pris à effectuer un transfert navire à navire avec un pétrolier figurant sur la liste noire : une cible directe pour le troc discret de cargaisons qui a aidé à maintenir l’écoulement du pétrole autour du blocus pour l’instant.

Même si la rhétorique sur les sanctions s’intensifie, les producteurs du Golfe — les Émirats arabes unis, l’Irak, le Qatar, le Koweït, et désormais l’Arabie saoudite — acheminent de plus en plus le pétrole via Hormuz au moyen d’un système de navettes longeant la côte d’Oman. Environ 40 navires et 16 millions de barils ont bougé en une seule nuit la semaine dernière, soit environ 80 % des niveaux d’avant-guerre. Ces flux semblent s’accélérer : ils arrivent alors que la demande estivale épuise l’offre stockée.

Dans le même temps, Bloomberg rapporte que les propres exportations de pétrole de l’Iran vers la Chine se sont effondrées sous l’effet du resserrement du blocus naval américain, piégeant des pétroliers chargés dans le Golfe et laissant des navires vides bloqués à l’extérieur d’un tableau fragmenté : les barils sanctionnés tarissent, même lorsque la région au sens large trouve des contournements pour maintenir le brut en mouvement.

Même si les pétroliers qui sortent du détroit prennent la route, d’autres itinéraires de contournement ne sont pas sûrs. Un responsable houthis a affirmé que des forces yéménites ont frappé le pétrolier saoudien Amzan en mer Rouge, avertissant que le groupe est « prêt, par la puissance de Dieu, à affronter toute escalade par des frappes plus fortes et plus intenses, ainsi que par des opérations plus larges et plus importantes ».

Cette attaque a été suivie d’une action similaire lundi, lorsqu’un projectile non identifié a mis le feu à un pétrolier à environ 63 milles nautiques au large de Yanbu, le port de la mer Rouge en Arabie saoudite. Les Houthis menacent depuis des semaines la navigation liée à l’Arabie saoudite en mer Rouge : un rappel que le détour utilisé par les armateurs pour éviter le blocus de l’Iran comporte, lui aussi, sa propre liste de risques.