Lambda est en train de négocier une levée de 3 milliards de dollars, une valorisation de 12 milliards de dollars, avec une IPO en 2027. Au-delà des chiffres de financement, la position de Nvidia est le véritable signal. L’investissement de Nvidia dans Lambda n’est pas un simple investissement financier : c’est, dans l’essence, un modèle « investir, c’est aussi souscrire ». Ce schéma a également été évoqué lors de la précédente série de négociations sur Perplexity : Nvidia participe au tour de table et, en échange, obtient que les futures requêtes de raisonnement soient exécutées sur ses GPU. Lorsque les géants des puces verrouillent l’achat de leurs clients via des prises de participation, l’espace de survie d’AMD et des ASIC sur mesure se retrouve encore davantage comprimé. Qui en pâtit ? Les fournisseurs de cloud IA de second rang, qui n’ont pas le cautionnement en actions de Nvidia. Une fois financée, Lambda va continuer à étendre son parc GPU : l’offre de puissance de calcul augmentera, et la marge brute des clouds indépendants sera davantage mise sous pression. CoreWeave, lui aussi, pourrait subir une réévaluation de sa valorisation : dans le camp de Nvidia, le marché commencera à comparer qui est le « vrai enfant » de l’écosystème. La fenêtre d’IPO choisie par Lambda (2027) mérite aussi d’être notée. À ce moment précis, on entre dans un cycle de déploiement à grande échelle de la prochaine plateforme GPU de Nvidia. Introduite en bourse juste avant la vague de renouvellement de la puissance de calcul, cette opération revient à dire au marché secondaire : l’histoire des dépenses d’investissement en IA n’est pas encore terminée. Prochaine étape
Signaux à surveiller : surveiller la croissance de la rubrique « Investissements en actions » dans le rapport financier de Nvidia. Lorsque les fabricants de puces commenceront à remplacer des réductions de prix par des participations en capital, la concurrence sur le marché de la puissance de calcul ne sera plus seulement une affaire de vente de produits. Source d’information : Bloomberg (2026-08-24) ; Investing.com (2026-08-25) ;
The Information (2026-08-24)