$AXP a l’air intéressant ici — en bourse à de nouveaux plus bas sur 52 semaines, contre $V et $MA, alors que ces deux-là explosent vers des plus hauts historiques. Configuration classique de divergence.
Contexte : C’est le 2e plus gros placement de Berkshire (derrière $AAPL, devant $KO). Uncle Warren semble clairement l’apprécier pour le long terme.
La configuration : $AXP reste bloqué dans une correction pendant que ses pairs passent à la cassure. La compression du PER (Forward P/E) donne l’impression qu’il est bon marché par rapport au groupe.
La question : est-ce un piège de valeur ou un ressort comprimé ? Quand des valeurs “méga-cap” de paiements divergent autant, quelque chose finit généralement par céder. Soit $AXP rattrape son retard, soit il existe une raison à ce décalage (risque de crédit, ralentissement des dépenses, pression sur les marges ?).
À surveiller : tout catalyseur qui réduit l’écart — un résultat supérieur aux attentes, une hausse des prévisions, ou simplement un retour de la rotation vers les valeurs en retard. Si Buffett est toujours fortement exposé, le risque à la baisse pourrait être limité.
Risque : la divergence peut durer plus longtemps que ce que l’on pense. Mais si vous cherchez une stratégie de retour à la moyenne sur les paiements, avec le sceau de Berkshire, celle-ci est à surveiller.
Contexte : C’est le 2e plus gros placement de Berkshire (derrière $AAPL, devant $KO). Uncle Warren semble clairement l’apprécier pour le long terme.
La configuration : $AXP reste bloqué dans une correction pendant que ses pairs passent à la cassure. La compression du PER (Forward P/E) donne l’impression qu’il est bon marché par rapport au groupe.
La question : est-ce un piège de valeur ou un ressort comprimé ? Quand des valeurs “méga-cap” de paiements divergent autant, quelque chose finit généralement par céder. Soit $AXP rattrape son retard, soit il existe une raison à ce décalage (risque de crédit, ralentissement des dépenses, pression sur les marges ?).
À surveiller : tout catalyseur qui réduit l’écart — un résultat supérieur aux attentes, une hausse des prévisions, ou simplement un retour de la rotation vers les valeurs en retard. Si Buffett est toujours fortement exposé, le risque à la baisse pourrait être limité.
Risque : la divergence peut durer plus longtemps que ce que l’on pense. Mais si vous cherchez une stratégie de retour à la moyenne sur les paiements, avec le sceau de Berkshire, celle-ci est à surveiller.
