La liquidité du Trésor rencontre la demande réelle 👀
$BTC vient de connaître sa meilleure semaine depuis mars 2024, en hausse de plus de 20 % et frôlant brièvement les 79,5 K$. La première impulsion a été aidée par des rachats à découvert après que le Trésor a annoncé des rachats plus importants sur la partie longue du marché des Treasuries, ce qui a contribué à atténuer les rendements à long terme et à affaiblir le dollar.
Mais cette hausse commence à sembler plus crédible, car le mouvement n’a pas été uniquement porté par le levier. Les ETF US au comptant sur le BTC et l’ETH ont attiré environ 2,6 Md$ la semaine dernière, les ETF sur le BTC représentant environ 1,92 Md$. Cela suggère qu’une vraie demande au comptant s’est manifestée après le premier short squeeze.
La volatilité a également augmenté, avec des options sur le BTC réévaluées pour des mouvements plus importants. Toutefois, la protection contre la baisse ne s’est pas nettement renchérie, ce qui indique que le marché anticipe davantage de volatilité plutôt que de simplement se préparer à un nouveau crash.
Vient maintenant le véritable test. Cette semaine apporte l’inflation PCE aux États-Unis, les résultats de Nvidia et le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. Ensemble, ils pourraient offrir au marché une image plus claire de l’inflation, de la croissance économique, des dépenses liées à l’IA et de l’orientation de la politique de la Fed.
Le rachat par le Trésor ne devrait pas être assimilé à de l’assouplissement quantitatif (QE) ou à un nouveau cycle d’impression de liquidités. Il s’agit principalement d’une mesure de gestion de la dette et de soutien de la liquidité. Mais la leçon la plus importante est que les rendements du Trésor et les conditions de financement du gouvernement deviennent de plus en plus déterminants pour la crypto.
Si le PCE ressort en demi-teinte, si Nvidia délivre de solides perspectives et si Warsh sonne moins “faucon”, le BTC pourrait avoir une marge pour prolonger la hausse. Mais après un mouvement hebdomadaire de 20 %, la volatilité devrait rester élevée, donc je ne pense pas que la prochaine étape haussière sera aussi facile que la première.
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#Binance
#crypto2026
$BTC vient de connaître sa meilleure semaine depuis mars 2024, en hausse de plus de 20 % et frôlant brièvement les 79,5 K$. La première impulsion a été aidée par des rachats à découvert après que le Trésor a annoncé des rachats plus importants sur la partie longue du marché des Treasuries, ce qui a contribué à atténuer les rendements à long terme et à affaiblir le dollar.
Mais cette hausse commence à sembler plus crédible, car le mouvement n’a pas été uniquement porté par le levier. Les ETF US au comptant sur le BTC et l’ETH ont attiré environ 2,6 Md$ la semaine dernière, les ETF sur le BTC représentant environ 1,92 Md$. Cela suggère qu’une vraie demande au comptant s’est manifestée après le premier short squeeze.
La volatilité a également augmenté, avec des options sur le BTC réévaluées pour des mouvements plus importants. Toutefois, la protection contre la baisse ne s’est pas nettement renchérie, ce qui indique que le marché anticipe davantage de volatilité plutôt que de simplement se préparer à un nouveau crash.
Vient maintenant le véritable test. Cette semaine apporte l’inflation PCE aux États-Unis, les résultats de Nvidia et le discours du président de la Fed, Kevin Warsh, à Jackson Hole. Ensemble, ils pourraient offrir au marché une image plus claire de l’inflation, de la croissance économique, des dépenses liées à l’IA et de l’orientation de la politique de la Fed.
Le rachat par le Trésor ne devrait pas être assimilé à de l’assouplissement quantitatif (QE) ou à un nouveau cycle d’impression de liquidités. Il s’agit principalement d’une mesure de gestion de la dette et de soutien de la liquidité. Mais la leçon la plus importante est que les rendements du Trésor et les conditions de financement du gouvernement deviennent de plus en plus déterminants pour la crypto.
Si le PCE ressort en demi-teinte, si Nvidia délivre de solides perspectives et si Warsh sonne moins “faucon”, le BTC pourrait avoir une marge pour prolonger la hausse. Mais après un mouvement hebdomadaire de 20 %, la volatilité devrait rester élevée, donc je ne pense pas que la prochaine étape haussière sera aussi facile que la première.
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