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🤖 Anthropic pourrait être à l’aube de l’une des plus grandes introductions en bourse de tous les temps
Une entreprise de cinq ans, qui préparerait l’une des plus grosses introductions en bourse de l’histoire — tout en brûlant toujours d’énormes montants de cash — résume à peu près les deux faces de l’actuel boom de l’IA.
Selon Bloomberg et d’autres médias, Anthropic se prépare à déposer un dossier en vue d’une introduction en bourse dès la fin du mois d’août. Les banquiers auraient évoqué une levée potentielle de plus de 100 milliards de dollars, valorisée à un niveau proche de 2 000 milliards.
Si ces chiffres se concrétisent, cela représenterait un bond extraordinaire par rapport à la valorisation d’Anthropic sur le marché privé plus tôt cette année.
C’est l’histoire de la croissance qui rend ces chiffres possibles. Le chiffre d’affaires annuel estimé d’Anthropic aurait atteint environ 65 milliards de dollars en juillet, contre quelque 47 milliards deux mois plus tôt. Dans le même temps, la société aurait enregistré d’énormes pertes en 2025, ayant dépensé massivement pour l’infrastructure IA et la capacité de calcul.
C’est cette tension que les investisseurs devront intégrer dans leurs prix.
Une cotation en bourse pourrait aussi placer Anthropic devant OpenAI, qui viserait pour sa part une introduction en bourse plus tardive, tout en ajoutant un autre grand nom de l’IA à un pipeline déjà très encombré sur les marchés publics.
Il existe également un risque politique. Des désaccords rapportés avec l’administration Trump au sujet de restrictions impliquant l’usage militaire de la technologie d’Anthropic pourraient ajouter une couche supplémentaire d’incertitude autour de la cotation.
La question la plus importante n’est pas de savoir si Anthropic croît rapidement.
La question, c’est de savoir si les investisseurs des marchés publics valoriseront davantage la trajectoire de cette croissance que le coût immense requis pour la produire.
Quand la croissance est aussi rapide et que les pertes sont aussi importantes, qu’est-ce qui compte finalement le plus — la trajectoire ou le bilan ?
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