Après la forte volatilité des actifs traditionnels comme l'or et l'argent, le marché des cryptomonnaies est de nouveau devenu le centre de la tempête. Une chute épique a balayé le terrain, avec un montant de liquidation d'un jour atteignant 2,565 milliards de dollars, et près de 400000 investisseurs ont été victimes de la pression des transactions à levier.
L'émotion de panique sur le marché est évidente dans les données : la proportion de positions longues liquidées dépasse 90 %, le volume total des liquidations a approché 2,6 milliards de dollars en 24 heures, et la plus grande liquidation individuelle a même atteint 223 millions de dollars.
En tant qu'indicateur du marché, la chute catastrophique du Bitcoin est devenue le centre d'attention. Au cours de la nuit, le prix du Bitcoin a soudainement connu une « piqûre », atteignant un minimum de 75179 dollars, ce qui non seulement a franchi le coût moyen de détention de MicroStrategy (environ 75026 dollars), mais a également cassé le niveau de soutien clé MA120 sur les graphiques hebdomadaires, atteignant un nouveau bas depuis avril 2025.
À ce jour, la chute cumulative du Bitcoin atteint 13 %, avec une capitalisation boursière évaporée de près de 2650 milliards de dollars, reculant d'environ 40 % par rapport au point haut historique. Pendant ce temps, Ethereum a chuté de 25 %, XRP de 22 %, SOL de plus de 23 %, et les principales cryptomonnaies sont tombées collectivement, sans exception.
En élargissant la dimension temporelle, au cours des trois derniers jours, le volume des contrats à terme à levier sur le marché des cryptomonnaies a atteint un total de 5 milliards de dollars, soit près de trois fois celui de la période de l'effondrement de FTX. Comparé à l'histoire, le volume de liquidation quotidien (1,59 milliard de dollars) est certes inférieur aux 28 milliards de dollars de l'événement 1011 en 2015, mais il dépasse largement les 1,6 milliard de dollars lors de l'effondrement de FTX, mettant en évidence la destructivité du trading à levier dans des conditions extrêmes.
Cette chute a complètement brisé les attentes optimistes du « super cycle de 2026 ». Auparavant, des grands noms de l'industrie comme CZ avaient fait la promotion de l'ETF spot et des fonds institutionnels comme moteurs d'entrée dans un nouveau cycle, mais la réalité est que les fonds se retirent des actifs à risque, et les investisseurs se tournent vers l'or et le marché boursier. Derrière cette chute, les vendeurs à découvert, les institutions qui sont sorties en avance et les fonds de couverture précis sont devenus les gagnants, tandis que les investisseurs en positions longues sont devenus des victimes.
Concernant le creux du marché, les règles historiques pourraient fournir des indices. Chaque cycle haussier et baissier du Bitcoin suit le modèle « hausse explosive - chute brutale - réparation », avec une réduction progressive de l'ampleur du recul :
2011-2013 : Pic à 32 dollars, recul de 94 %, période de réparation de 10 mois ;
2013-2017 : Pic à 1150 dollars, recul de 86 %, période de réparation de 3 ans ;
2017-2020 : Pic à 20000 dollars, recul de 84 %, période de réparation de 3 ans ;
2021-2024 : Pic à 69000 dollars, recul de 77 %, période de réparation de 2 ans et 4 mois.
Le recul actuel est d'environ 40 %, bien en dessous des niveaux historiques, mais le temps de creux du marché baissier présente un schéma cyclique de 4 ans (fin 2014, fin 2018, fin 2022). Sur cette base, on peut supposer que le creux de ce cycle pourrait apparaître d'ici la fin 2026.
Cependant, avec le lancement des ETF spot et l'entrée de fonds institutionnels, la structure du marché a profondément changé. L'influence du cycle de réduction de moitié de quatre ans diminue marginalement, et la liquidité macroéconomique (comme la politique de la Réserve fédérale et la volatilité des actions américaines) devient la variable dominante. Les investisseurs doivent actuellement adopter une approche rationnelle, contrôler leur position et éviter les risques de levier pour protéger leur capital en attendant le tournant du marché. L'histoire prouve que le marché des cryptomonnaies n'a pas de marché haussier éternel, mais après chaque chute, un nouveau schéma de restructuration apparaît.