Le premier ETF Bitcoin spot des États-Unis ferme, Hashdex liquide ses fonds DeFi et se transforme en fonds Bitcoin.
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Cet ETF DeFi a été lancé à l’époque la plus animée du marché haussier de 2021. Il mettait en avant l’idée de la finance décentralisée, mais quatre ans plus tard, sa taille a tellement diminué qu’il n’intéresse plus grand monde. Hashdex a choisi de liquider : l’argent a été entièrement réorienté vers un fonds Bitcoin spot. Cette décision est très représentative : l’enthousiasme des capitaux traditionnels pour le concept DeFi s’est essoufflé, tandis que la foi dans le Bitcoin paraît plus pure.
Du fonds DeFi au fonds Bitcoin, le changement de cap de Hashdex reflète en fait le secteur tout entier. Lors du dernier marché haussier, beaucoup de tendances populaires ont été validées par le marché comme des échecs, alors que le Bitcoin, en tant qu’actif crypto le plus originel, est paradoxalement devenu le plus stable. Les capitaux reviennent à la simplicité, reviennent à la certitude.
La fermeture du premier ETF Bitcoin spot fait peur, mais en réalité, c’est le processus d’auto-épuration du secteur. Les produits sans valeur sont éliminés, les bons actifs sont adoptés : c’est le signe de la maturité du marché. La famille des ETF Bitcoin continue de s’agrandir ; seuls sont évincés les fonds basés sur des concepts sans vitalité.
Une dernière remarque : la liquidation du fonds DeFi par Hashdex n’est pas un cas isolé. Cette année, une quinzaine de fonds à thème crypto ont déjà fait l’objet d’une reconversion ou d’une fermeture. Ceux qui ont survécu sont presque tous des produits spot sur le Bitcoin et sur l’Ethereum. Les capitaux votent avec leurs pieds : l’attention se concentre sur les actifs les plus fondamentaux. Cette vague de “nettoyage” du secteur est plus radicale que la précédente.
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Du fonds DeFi au fonds Bitcoin, le changement de cap de Hashdex reflète en fait le secteur tout entier. Lors du dernier marché haussier, beaucoup de tendances populaires ont été validées par le marché comme des échecs, alors que le Bitcoin, en tant qu’actif crypto le plus originel, est paradoxalement devenu le plus stable. Les capitaux reviennent à la simplicité, reviennent à la certitude.
La fermeture du premier ETF Bitcoin spot fait peur, mais en réalité, c’est le processus d’auto-épuration du secteur. Les produits sans valeur sont éliminés, les bons actifs sont adoptés : c’est le signe de la maturité du marché. La famille des ETF Bitcoin continue de s’agrandir ; seuls sont évincés les fonds basés sur des concepts sans vitalité.
Une dernière remarque : la liquidation du fonds DeFi par Hashdex n’est pas un cas isolé. Cette année, une quinzaine de fonds à thème crypto ont déjà fait l’objet d’une reconversion ou d’une fermeture. Ceux qui ont survécu sont presque tous des produits spot sur le Bitcoin et sur l’Ethereum. Les capitaux votent avec leurs pieds : l’attention se concentre sur les actifs les plus fondamentaux. Cette vague de “nettoyage” du secteur est plus radicale que la précédente.
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