يدخل البيتكوين عطلة نهاية الأسبوع على مقربة من مستوى 80,000 دولار، بعد أن سجل قمة يومية عند 79,500 دولار في 21 أغسطس. تُتوّج هذه الحركة أكبر ارتفاع أسبوعي منذ عامين، مبنيًا على مزيج نادر: تدخل مفاجئ من الخزانة الأمريكية، وتدفقات داخلة لصناديق ETF الفورية بنحو 1.6 مليار دولار، ومليارات الدولارات من التصفيات القسرية لصفقات البيع على المكشوف، اجتمعت جميعها معًا.
لماذا تُعد نهاية الأسبوع اختبارًا حقيقيًا
هذا المزيج نفسه هو ما يجعل اليومين القادمين اختبارًا فعليًا: تتوقف تداولات صناديق ETF حتى الاثنين، وتغلق أسواق السندات، وقد خرجت بالفعل معظم مراكز البيع القصيرة المدعومة بالرافعة المالية التي غذّت "السكويز". ما يتبقى بعد توقف هذه الدعامات الثلاث هو هيكل السوق الأصلي للبيتكوين، الذي يعمل بمفرده خلال عطلة تغيب فيها معظم الأسواق الأخرى.
تفاصيل الدفعات الثلاث للارتفاع:
- صناديق ETF: جذبت نحو 1.6 مليار دولار بين 17 و20 أغسطس، من ضمنها 606.3 مليون دولار في يوم واحد (20 أغسطس)، الأعلى منذ مايو. استحوذ صندوق IBIT التابع لبلاك روك على نحو 503 مليون دولار من هذا المبلغ، أي حوالي 83% من الطلب الصافي ليوم واحد.
- تصفية المراكز القصيرة: تمت تصفية أكثر من 4.3 مليار دولار من صفقات البيع على المكشوف منذ 19 أغسطس، بحسب بيانات CoinGlass، تركز أكثر من 3.1 مليار دولار منها في يومي 19 و20 أغسطس.
- الخزانة الأمريكية: ضاعفت حجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل بعد أن لامس عائد سندات الـ30 عامًا مستوى 5.33%، الأعلى منذ 19 عامًا.
قراءة محللي Bitfinex
أشار المحللون إلى أن ارتفاع السعر بنسبة 10-11% ترافق مع زيادة محدودة في العقود المفتوحة (نحو 4% فقط)، مع بقاء معدلات التمويل قريبة من الحياد، ما يدل على أن الشراء الفوري وتغطية المراكز القصيرة هما المحركان الأساسيان، مع دور محدود للرافعة المالية الجديدة.
رأي Twenty One Capital
قال الرئيس التنفيذي رافائيل زاغوري إن "القيمة السوقية ليست سيولة، فالسعر يُحدَّد عند الهامش"، مضيفًا أن القيمة السوقية للبيتكوين البالغة نحو 1.6 تريليون دولار تبقى أقل من 5% من القيمة التقديرية للذهب، وأن البيتكوين لا يحتاج لاستبدال الذهب أو العقارات أو السندات بالكامل، بل فقط الاستحواذ على جزء بسيط من العلاوة النقدية المدمجة فيها بالفعل.
المستويات الحاسمة
- الدعم: تحول نطاق 74,000–75,000 دولار (الذي كان مقاومة سابقًا) إلى دعم رئيسي لعطلة نهاية الأسبوع. فقدانه يعني تراجع الأساس الهيكلي الذي جعل الاختراق قابلاً للتصديق.
- المقاومة: يتطلب اختراق 80,000 دولار قبولاً مستدامًا فوقه (وليس مجرد ملامسة عابرة)، على أن يفتح ذلك الطريق نحو اختبار 82,000 دولار.
- منطقة الإبطال الأعمق: نطاق 68,000–69,000 دولار، المرتبط بمتوسط تكلفة حاملي العملة قصيري المدى.
المخاطر
حذر Bitfinex من أن حجم العملات التي تحقق أرباحًا حاليًا قد يتحول إلى أكبر موجة جني أرباح هذا العام إذا تسارع البيع على المنصات. أما الخطر الأكبر من خارج سوق العملات الرقمية، فهو تصاعد التوترات الإيرانية، حيث أغلق سعر خام برنت فوق 94 دولارًا يوم الجمعة؛ ومع إغلاق الأسواق التقليدية حتى الاثنين، فإن أي تصعيد جدي حول مضيق هرمز قد يضرب سوق العملات الرقمية أولاً كونه يعمل على مدار الساعة.
السيناريوهات المحتملة:
- سيناريو صعودي: الحفاظ على 76-78 ألف دولار مع تحول علاوة Coinbase إلى إيجابية، يفتح الطريق نحو تجاوز 80 ألف دولار واستهداف 82 ألفًا.
- سيناريو أساسي: امتصاص جني الأرباح دون كسر 80 ألف دولار، ما يعني تماسكًا صحيًا ضمن نطاق 75.8-80 ألف دولار.
- سيناريو هبوطي: رفض مستوى 80 ألف دولار مع ارتفاع العقود المفتوحة ومعدلات التمويل، وفقدان مستوى 75.8 ألف دولار.