L’or en forte tendance haussière, la dynamique des « actifs tangibles » continue de s’amplifier
Ces dernières semaines, l’or a affiché une hausse vigoureuse : la progression sur une semaine a dépassé 5 %, avec trois semaines consécutives à la hausse, établissant la plus longue série positive depuis février. Sur trois semaines, la hausse cumulée approche les 14 %. Le prix de l’or a brièvement atteint près de 4600 dollars, tandis que des capitaux affluaient massivement vers les actifs tangibles.
Le déclencheur de cette séquence provient de l’élargissement, par le Trésor américain, des opérations de mise en pension (repo) de sa dette à long terme. Les rendements des bons du Trésor à long terme ont rapidement reculé, et le dollar s’est en parallèle affaibli, ce qui a directement soutenu la hausse de l’or. Plus profondément, le marché commence à intégrer le niveau de pression lié à la dette américaine et aux questions de soutenabilité budgétaire ; l’or devient alors l’actif central de couverture contre la crédibilité souveraine et la dépréciation monétaire, et les transactions de type « valeur refuge » s’embrayent pleinement.
Les inquiétudes grandissent au sujet des risques budgétaires américains et du coût d’emprunt à long terme. Dans ce contexte, les fonds continuent d’allouer à des actifs visant à préserver la valeur. La montée des risques budgétaires agit également comme catalyseur pour la thèse des actifs rares, tels que le bitcoin, créant une dynamique de corrélation avec l’or.
L’or a déjà lancé la première vague de transactions de refuge, et les évolutions côté budgétaire continueront d’offrir un espace d’imagination pour la trajectoire des actifs crypto rares.
Ces dernières semaines, l’or a affiché une hausse vigoureuse : la progression sur une semaine a dépassé 5 %, avec trois semaines consécutives à la hausse, établissant la plus longue série positive depuis février. Sur trois semaines, la hausse cumulée approche les 14 %. Le prix de l’or a brièvement atteint près de 4600 dollars, tandis que des capitaux affluaient massivement vers les actifs tangibles.
Le déclencheur de cette séquence provient de l’élargissement, par le Trésor américain, des opérations de mise en pension (repo) de sa dette à long terme. Les rendements des bons du Trésor à long terme ont rapidement reculé, et le dollar s’est en parallèle affaibli, ce qui a directement soutenu la hausse de l’or. Plus profondément, le marché commence à intégrer le niveau de pression lié à la dette américaine et aux questions de soutenabilité budgétaire ; l’or devient alors l’actif central de couverture contre la crédibilité souveraine et la dépréciation monétaire, et les transactions de type « valeur refuge » s’embrayent pleinement.
Les inquiétudes grandissent au sujet des risques budgétaires américains et du coût d’emprunt à long terme. Dans ce contexte, les fonds continuent d’allouer à des actifs visant à préserver la valeur. La montée des risques budgétaires agit également comme catalyseur pour la thèse des actifs rares, tels que le bitcoin, créant une dynamique de corrélation avec l’or.
L’or a déjà lancé la première vague de transactions de refuge, et les évolutions côté budgétaire continueront d’offrir un espace d’imagination pour la trajectoire des actifs crypto rares.