La société britannique d’infrastructures d’intelligence artificielle Nscale prévoit de lever jusqu’à 3 milliards de dollars lors de sa première introduction en bourse (IPO) aux États-Unis, rejoignant ainsi la vague d’entreprises de centres de données pour l’IA qui affluent sur les marchés financiers. Des personnes informées indiquent que la société pourrait lancer l’opération dès le mois de septembre de cette année. Elle travaille actuellement avec Goldman Sachs et JPMorgan pour faire avancer le projet.
Nscale, dont le siège est à Londres, étend rapidement ses activités de centres de données pour l’intelligence artificielle ces dernières années. La société construit actuellement des centres de données dans des régions comme la Norvège et la Virginie-Occidentale aux États-Unis. Alors que la demande mondiale des entreprises technologiques pour la puissance de calcul liée à l’IA augmente rapidement, la société souhaite mobiliser davantage de fonds via les marchés des capitaux afin de soutenir son vaste plan d’expansion des infrastructures.
Des personnes informées avaient auparavant révélé que Nscale avait déjà indiqué à des investisseurs potentiels que, avant l’introduction en bourse, le total des revenus issus des contrats dont la société dispose s’élève à environ 51 milliards de dollars, constituant un appui commercial important pour son IPO.
Toutefois, à l’heure actuelle, les discussions concernant une introduction en bourse (IPO) sont toujours en cours. Le montant exact du financement et le calendrier de l’IPO pourraient encore changer, et il existe aussi un risque de report. Nscale a refusé tout commentaire à ce sujet.
Selon le scénario actuellement discuté, l’IPO de Nscale aux États-Unis pourrait rapporter au maximum environ 3 milliards de dollars. Si l’opération se déroule comme prévu, elle ferait partie des plus importantes levées de fonds par introduction en bourse récemment observées dans le secteur des infrastructures d’IA.
La composition du conseil d’administration de Nscale suscite également l’attention du marché. On y trouve notamment Cheryl Sandberg, ancienne directrice des opérations (COO) de Meta Platforms (META.US), ainsi que Nick Clegg, ancien vice-premier ministre du Royaume-Uni et ancien président des affaires mondiales de Meta.
Le modèle commercial de Nscale repose principalement sur la construction de grands centres de données pour l’IA, l’achat d’importantes quantités de puces IA et d’autres équipements d’infrastructure, puis la location de la puissance de calcul à des clients qui doivent entraîner et faire fonctionner des modèles d’IA.
À mesure que l’IA générative se développe rapidement, la demande des entreprises technologiques du monde entier en GPU, centres de données et ressources électriques a fortement augmenté. Des entreprises d’infrastructures IA comme Nscale investissent des centaines de millions, voire des milliards de dollars, pour accroître leurs capacités de calcul.
Des personnes informées avaient auparavant révélé que la société prévoit d’ajouter environ 10 gigawatts (GW) de capacité électrique à ses centres de calcul d’IA. Avant cela, Nscale disposait déjà d’environ 831 mégawatts (MW) de capacité électrique en exploitation ou déjà sous contrat.
À titre de référence, une capacité d’alimentation de 1 gigawatt (GW) permet, à tout moment, de répondre aux besoins en électricité d’environ 750 000 foyers américains. Cela signifie que si Nscale atteint finalement l’objectif d’ajouter 10 GW, son envergure d’infrastructures IA sera considérablement étendue.
La forte demande en électricité reflète aussi le caractère très capitalistique des investissements actuels dans les infrastructures d’IA. Les entreprises doivent non seulement acheter d’importantes quantités de puces IA, mais aussi investir massivement pour construire des centres de données et disposer d’un approvisionnement électrique suffisant, ainsi que de ressources d’infrastructure connexes.
En plus d’augmenter la taille de ses centres de données, Nscale s’étend également aux logiciels d’IA et au domaine de la gestion de la puissance de calcul.
En juillet de cette année, la société a accepté d’acquérir la start-up logicielle Anyscale pour 1,65 milliard de dollars. Elle espère ainsi s’appuyer sur sa technologie pour aider les clients à utiliser plus efficacement les ressources de calcul liées à l’intelligence artificielle.
En combinant des infrastructures de centres de données et une plateforme logicielle, Nscale espère non seulement fournir de la puissance de calcul à ses clients, mais aussi améliorer l’efficacité d’utilisation de la puissance de calcul pour l’IA, afin d’étendre sa couverture des activités tout au long de la chaîne de valeur des infrastructures d’intelligence artificielle.
Au moment où Nscale prépare sa mise en bourse, les entreprises d’infrastructures d’IA lancent une nouvelle vague de levées de fonds sur les marchés des capitaux.
En mai de cette année, la plateforme d’acquisition de centres de données Blackstone Digital Infrastructure Trust a levé 2 milliards de dollars via une introduction en bourse ; le véhicule Csquare, soutenu par Brookfield, a été coté en juillet et a levé 1,21 milliard de dollars.
Dans le même temps, l’exploitant de centres de données Switch a déposé une demande d’introduction en bourse en toute discrétion. La date la plus rapide possible serait en novembre de cette année. D’après des informations antérieures, la valorisation recherchée par la société lors d’un tour de financement pourrait avoisiner 50 milliards de dollars, dette comprise.
Derrière cette série de levées de fonds se trouve une inflation rapide des besoins en capitaux pour la construction d’infrastructures d’IA à l’échelle mondiale. Alors que les grands modèles d’IA nécessitent de plus en plus de ressources de calcul, les exploitants de centres de données doivent investir massivement pour acheter des puces, construire des salles serveurs et obtenir un approvisionnement électrique suffisant, ce qui pousse de plus en plus d’entreprises à se tourner vers le financement par actions et par la dette.