#termmax
btc zoii jour 5
Quiconque a essayé de planifier autour des rendements DeFi sait que la partie gênante n’est pas le chiffre : c’est la variance. Un coffre qui verse 12 % en janvier et 6 % en mars n’a pas nécessairement fait quelque chose de mal, mais il rend votre tableur inutile deux fois. Les obligations réelles ne se réajustent pas pour correspondre. Loyer, abonnements, tout ce que vous avez engagé mensuellement : tout cela suppose un montant que vous avez noté à un moment donné et que vous pensiez pouvoir conserver. Résultat : vous finissez par recalculer le même plan encore et encore, et le recalcul est le coût réel, pas le TAY inférieur.
TermMax répond à cela en fixant le taux dès l’entrée. Quand vous prêtez, vous recevez des FT, qui sont structurellement un instrument à zéro coupon : vous connaissez le montant, et vous connaissez la date à laquelle il sera réglé. Cela vaut la peine d’être précis sur ce que cela fait et sur ce que cela ne fait pas, car je l’ai vu décrit comme un revenu prévisible, et ce n’est pas tout à fait exact. Les FT ne vous versent rien au fil du temps. Ils paient une seule fois à l’échéance. Si ce que vous voulez ressemble à des flux de trésorerie récurrents, vous devez le construire comme le font toujours les desks de revenu fixe : en échelonnant les maturités afin que les paiements tombent à différents moments plutôt que de tout regrouper à une seule date. C’est une décision de portefeuille, pas une fonctionnalité du protocole, et c’est la partie que la plupart des explications omettent.
L’autre moitié concerne ce qui arrive au capital qui n’a pas encore été apparié. Sur la plupart des conceptions à taux fixe, s’engager sur un taux signifie attendre un contrepartiste et absorber le coût d’opportunité pendant que vous attendez. TermMax canalise le capital en ordres limités non rempli vers n’importe quelle source de rendement de base que le curateur a sélectionnée : un marché Aave ou un coffre ERC 4626, de sorte que la période d’attente rapporte quelque chose au lieu de ne rien rapporter. Je ne pense pas que ce soit la fonctionnalité de “deadline”, mais cela supprime la principale objection pratique à utiliser le prêt à taux fixe : vous payez deux fois la certitude, une fois via le taux plus bas, et une deuxième fois via le temps d’inactivité.
Tout cela ne rend pas le rendement “prévisible” au sens où les gens l’entendent d’habitude. Cela rend un seul chiffre prévisible à une date donnée, pour la partie que vous avez effectivement engagée.
@TermMax #TermMax
btc zoii jour 5
Quiconque a essayé de planifier autour des rendements DeFi sait que la partie gênante n’est pas le chiffre : c’est la variance. Un coffre qui verse 12 % en janvier et 6 % en mars n’a pas nécessairement fait quelque chose de mal, mais il rend votre tableur inutile deux fois. Les obligations réelles ne se réajustent pas pour correspondre. Loyer, abonnements, tout ce que vous avez engagé mensuellement : tout cela suppose un montant que vous avez noté à un moment donné et que vous pensiez pouvoir conserver. Résultat : vous finissez par recalculer le même plan encore et encore, et le recalcul est le coût réel, pas le TAY inférieur.
TermMax répond à cela en fixant le taux dès l’entrée. Quand vous prêtez, vous recevez des FT, qui sont structurellement un instrument à zéro coupon : vous connaissez le montant, et vous connaissez la date à laquelle il sera réglé. Cela vaut la peine d’être précis sur ce que cela fait et sur ce que cela ne fait pas, car je l’ai vu décrit comme un revenu prévisible, et ce n’est pas tout à fait exact. Les FT ne vous versent rien au fil du temps. Ils paient une seule fois à l’échéance. Si ce que vous voulez ressemble à des flux de trésorerie récurrents, vous devez le construire comme le font toujours les desks de revenu fixe : en échelonnant les maturités afin que les paiements tombent à différents moments plutôt que de tout regrouper à une seule date. C’est une décision de portefeuille, pas une fonctionnalité du protocole, et c’est la partie que la plupart des explications omettent.
L’autre moitié concerne ce qui arrive au capital qui n’a pas encore été apparié. Sur la plupart des conceptions à taux fixe, s’engager sur un taux signifie attendre un contrepartiste et absorber le coût d’opportunité pendant que vous attendez. TermMax canalise le capital en ordres limités non rempli vers n’importe quelle source de rendement de base que le curateur a sélectionnée : un marché Aave ou un coffre ERC 4626, de sorte que la période d’attente rapporte quelque chose au lieu de ne rien rapporter. Je ne pense pas que ce soit la fonctionnalité de “deadline”, mais cela supprime la principale objection pratique à utiliser le prêt à taux fixe : vous payez deux fois la certitude, une fois via le taux plus bas, et une deuxième fois via le temps d’inactivité.
Tout cela ne rend pas le rendement “prévisible” au sens où les gens l’entendent d’habitude. Cela rend un seul chiffre prévisible à une date donnée, pour la partie que vous avez effectivement engagée.
@TermMax #TermMax
