La chose qui m’a fait cliquer avec TermMax au départ était assez simple : l’emprunt à taux fixe on-chain.
Vous connaissez le taux. Vous savez quand le prêt se termine. Plus besoin de deviner combien un emprunt pourrait coûter la semaine prochaine.
Mais j’ai continué à creuser et j’ai remarqué quelque chose que j’avais largement laissé de côté.
Les contrats peuvent faire respecter les conditions, mais ils ne décident pas, par magie, où la liquidité doit être placée.
Les vaults Earn de TermMax peuvent faire appel à des curateurs professionnels pour allouer le capital entre différents marchés à taux fixe. Cela signifie qu’il subsiste une couche très humaine sous l’automatisation : quelqu’un doit évaluer le risque, la demande et le rendement disponible, puis faire un choix.
Cela mérite d’être pris en compte à mesure que TermMax grandit. L’équipe a annoncé 90 M$+ de TVL et 1,5 M+ de portefeuilles enregistrés sur 10 chaînes EVM, tandis que des données provenant de tiers brossent un tableau plus nuancé selon ce qui est exactement mesuré.
Au début, je voyais cette implication humaine comme quelque chose qui compliquait le récit de la décentralisation.
Maintenant, je n’en suis plus si sûr.
Peut-être que les marchés à revenu fixe fonctionnent simplement mieux quand le code gère l’exécution, tandis que les personnes prennent encore certaines des décisions d’allocation les plus difficiles.
La question intéressante pour moi n’est pas de savoir si des humains sont impliqués.
C’est la quantité d’influence qu’ils ont, la visibilité de leurs décisions, et la facilité avec laquelle le marché peut choisir quelqu’un d’autre.
#TermMax @TermMax
Vous connaissez le taux. Vous savez quand le prêt se termine. Plus besoin de deviner combien un emprunt pourrait coûter la semaine prochaine.
Mais j’ai continué à creuser et j’ai remarqué quelque chose que j’avais largement laissé de côté.
Les contrats peuvent faire respecter les conditions, mais ils ne décident pas, par magie, où la liquidité doit être placée.
Les vaults Earn de TermMax peuvent faire appel à des curateurs professionnels pour allouer le capital entre différents marchés à taux fixe. Cela signifie qu’il subsiste une couche très humaine sous l’automatisation : quelqu’un doit évaluer le risque, la demande et le rendement disponible, puis faire un choix.
Cela mérite d’être pris en compte à mesure que TermMax grandit. L’équipe a annoncé 90 M$+ de TVL et 1,5 M+ de portefeuilles enregistrés sur 10 chaînes EVM, tandis que des données provenant de tiers brossent un tableau plus nuancé selon ce qui est exactement mesuré.
Au début, je voyais cette implication humaine comme quelque chose qui compliquait le récit de la décentralisation.
Maintenant, je n’en suis plus si sûr.
Peut-être que les marchés à revenu fixe fonctionnent simplement mieux quand le code gère l’exécution, tandis que les personnes prennent encore certaines des décisions d’allocation les plus difficiles.
La question intéressante pour moi n’est pas de savoir si des humains sont impliqués.
C’est la quantité d’influence qu’ils ont, la visibilité de leurs décisions, et la facilité avec laquelle le marché peut choisir quelqu’un d’autre.
#TermMax @TermMax