Plus je creuse TermMax, plus je reviens à un petit détail : les ordres à fourchette (Range Orders).
Au premier abord, ça semble simple. Plutôt que de vous enfermer dans un seul taux, vous pouvez définir une fourchette et laisser l’exécution se faire à l’intérieur. Cela paraît plus pratique que de prétendre que le « bon » taux est toujours évident.
Mais il y a un hic. Une fourchette de taux flexible n’a de sens que s’il y a une demande opposée suffisante pour la remplir efficacement. Sinon, le mécanisme peut sembler très bien alors que la liquidité reste fragmentée.
Du coup, je m’intéresse moins à l’aspect flexible de la conception des ordres et davantage à ce qui se passe réellement en termes de taux de remplissage lorsque TermMax est davantage utilisé.
Les ordres à fourchette rendent-ils vraiment les marchés à taux fixe plus efficaces, ou le vrai défi consiste-t-il toujours à réunir suffisamment d’emprunteurs et de prêteurs des deux côtés?
#TermMax @TermMax
Au premier abord, ça semble simple. Plutôt que de vous enfermer dans un seul taux, vous pouvez définir une fourchette et laisser l’exécution se faire à l’intérieur. Cela paraît plus pratique que de prétendre que le « bon » taux est toujours évident.
Mais il y a un hic. Une fourchette de taux flexible n’a de sens que s’il y a une demande opposée suffisante pour la remplir efficacement. Sinon, le mécanisme peut sembler très bien alors que la liquidité reste fragmentée.
Du coup, je m’intéresse moins à l’aspect flexible de la conception des ordres et davantage à ce qui se passe réellement en termes de taux de remplissage lorsque TermMax est davantage utilisé.
Les ordres à fourchette rendent-ils vraiment les marchés à taux fixe plus efficaces, ou le vrai défi consiste-t-il toujours à réunir suffisamment d’emprunteurs et de prêteurs des deux côtés?
#TermMax @TermMax