Les licences réglementaires sont souvent interprétées à tort comme des destinations. Je les considère comme des zones de préservation. Une licence indique où une entité peut opérer, pas si le marché se développe avant que la fenêtre ne change.
Le régime pilote DLT a offert à Dusk un point d’entrée inhabituel. Le DLT-TSS combine trading et règlement sous un seul opérateur, en supprimant une séparation qui créait de la friction sur les marchés traditionnels.
La clause de fin de période est, selon moi, sous-estimée. Le régime dure six ans à compter de mars 2023. Le fait qu’il soit prolongé, rendu permanent ou progressivement clôturé échappe totalement au contrôle de Dusk.
Cette asymétrie mérite d’être évaluée avec soin. L’adoption permanente renforce l’avantage de positionnement initial. Un arrêt progressif réorganise la valeur de licences obtenues en 18 mois.
Je surveille les signaux de l’ESMA et les taux d’autorisation du DLT-TSS. Le rythme des approbations me dit si les régulateurs construisent vers la permanence ou gèrent vers la fin de période.
Que le régime pilote DLT devienne la base de l’infrastructure des marchés européens, ou qu’il reste un bac à sable transitoire, détermine la valeur à long terme de tout ce que Dusk y a construit.
#dusk $DUSK @Dusk
$ENA #BitcoinTops$70KFirstTimeInTwoMonths #BTCSurpasses$72000 #TreasuryBuybacksCouldExceed$4BPerIssue #USJoblessClaimsFallTo206000 $ONG
Le régime pilote DLT a offert à Dusk un point d’entrée inhabituel. Le DLT-TSS combine trading et règlement sous un seul opérateur, en supprimant une séparation qui créait de la friction sur les marchés traditionnels.
La clause de fin de période est, selon moi, sous-estimée. Le régime dure six ans à compter de mars 2023. Le fait qu’il soit prolongé, rendu permanent ou progressivement clôturé échappe totalement au contrôle de Dusk.
Cette asymétrie mérite d’être évaluée avec soin. L’adoption permanente renforce l’avantage de positionnement initial. Un arrêt progressif réorganise la valeur de licences obtenues en 18 mois.
Je surveille les signaux de l’ESMA et les taux d’autorisation du DLT-TSS. Le rythme des approbations me dit si les régulateurs construisent vers la permanence ou gèrent vers la fin de période.
Que le régime pilote DLT devienne la base de l’infrastructure des marchés européens, ou qu’il reste un bac à sable transitoire, détermine la valeur à long terme de tout ce que Dusk y a construit.
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