Trump vient de nommer Kevin Warsh comme le prochain président de la Réserve fédérale, j'ai vérifié quel genre de personne est Kevin ?
En termes simples :
Ce n'est pas le type de fonctionnaire de banque centrale qui lit des articles académiques, ni un politicien qui ne sait que se battre avec des mots, mais quelqu'un qui a véritablement travaillé à Wall Street, pris des décisions à la Maison Blanche, et a traversé la crise financière à la Réserve fédérale.
Warsh est entré à la Réserve fédérale à 35 ans, ce qui en fait l'un des plus jeunes membres de l'histoire, en pleine crise financière de 2008. Cette phase de QE, de sauvetage de liquidités et de coordination des banques centrales mondiales, il l'a vécue, il n'est pas un analyste post-fait. C'est important - il a une mémoire musculaire des "risques systémiques" et de "l'irresponsabilité du marché".
Après avoir quitté la Réserve fédérale, il ne s'est pas retiré dans une tour d'ivoire, mais a plutôt rejoint un bureau de famille avec un background de fonds spéculatifs, est devenu directeur d'une société cotée, a enseigné à Stanford et a écrit des articles à l'Institut Hoover. En d'autres termes, il est toujours resté à l'intersection du marché et du cœur des politiques.
Beaucoup de gens lui attribuent l'étiquette "faucon", ce qui n'est pas tout à fait exact.
Dans sa jeunesse, il s'est effectivement opposé à un QE incontrôlé, critiquant l'expansion du bilan de la Réserve fédérale et le risque moral, mais ces dernières années, il a clairement évolué : ne pas croire aveuglément aux modèles, ne pas jouer les technocrates, et mettre l'accent sur la transparence des politiques et la gestion des attentes du marché.
En d'autres termes,
Ne modifiez pas les données après coup, expliquez d'abord les règles.
Concernant les cryptomonnaies et le Bitcoin, il n'est pas du genre à être "tout en crypto", mais au sein du système de la Réserve fédérale, il a une attitude assez ouverte. Au moins, il ne considère pas toutes les nouvelles choses comme une catastrophe.
Si jamais il prend vraiment la présidence, les plus grands changements ne seront peut-être pas de "lâcher immédiatement de l'argent", mais trois points :
Premièrement, la prise de décision est plus orientée vers la logique du marché plutôt que vers des modèles académiques ;
Deuxièmement, le chemin politique est plus prévisible ;
Troisièmement, la sensibilité à la liquidité et aux conditions financières augmentera clairement.
En résumé :
Kevin Warsh n'est pas là pour provoquer une révolution, mais il est très probable qu'il soit là pour rectifier les choses.
Dans un système de la Réserve fédérale longtemps dominé par des technocrates, il est peut-être le candidat à la présidence qui ressemble le plus à un "point de vue de trader" ces dernières années.
Pour le marché, cela constitue en soi une variable énorme.
