Récemment, l’ETH est à nouveau revenu au centre des préoccupations du marché, et bon nombre des discussions reviennent sur des sujets familiers : jusqu’où peut encore monter ? Quel est l’objectif de la prochaine phase ? Quand faut-il prendre ses profits ?
Pendant cette hausse, je n’ai cessé de réfléchir à une question un peu différente : si quelqu’un croit vraiment que l’ETH a encore un potentiel à l’avenir, alors entre maintenant et le moment où la hausse se concrétisera, comment faut-il traiter la valeur de l’actif pendant cette période ?
Tout le monde réfléchit à la façon d’améliorer l’utilisation du capital, mais on a négligé un point : en réalité, la valeur que produira l’actif dans le futur peut être décomposée.
Et c’est justement l’aspect que je trouve intéressant récemment avec @TermMax : ce n’est pas uniquement une plateforme de prêt, mais une tentative de séparer, selon différentes dimensions, la valeur future d’un actif.
La conception centrale de TermMax repose sur trois composants — FT, XT et GT — qui permettent de recombiner un revenu fixe, la partie intérêts et la position de garantie.
Dans ce cadre, FT ressemble davantage à une obligation à coupon zéro dans la finance traditionnelle. TermMax utilise la relation 1 FT + 1 XT = 1 Debt Token pour scinder une dette en une partie fixe et une partie variable : vous pouvez continuer à détenir l’actif tout en réorganisant les flux de trésorerie futurs.
Par ailleurs, le Gearing Token enveloppe le collatéral et la position de dette dans un NFT, transformant une position de levier complexe en un ensemble plus simple à gérer — et faisant de la position elle-même un objet financier gérable. Bien sûr, ce cap comporte aussi un problème bien réel : le marché n’est pas certain de l’accepter.
Il s’écarte nettement de ce que faisaient les DeFi du passé, mais à mesure que le marché mûrit, la concurrence ne portera peut-être plus seulement sur qui monte le plus.
À cet égard, ce que #termmax explore n’est pas un simple produit de rendement : c’est plutôt, quand un actif doit être conservé sur le long terme, est-ce que le temps lui-même peut aussi devenir une valeur administrable ?
Pendant cette hausse, je n’ai cessé de réfléchir à une question un peu différente : si quelqu’un croit vraiment que l’ETH a encore un potentiel à l’avenir, alors entre maintenant et le moment où la hausse se concrétisera, comment faut-il traiter la valeur de l’actif pendant cette période ?
Tout le monde réfléchit à la façon d’améliorer l’utilisation du capital, mais on a négligé un point : en réalité, la valeur que produira l’actif dans le futur peut être décomposée.
Et c’est justement l’aspect que je trouve intéressant récemment avec @TermMax : ce n’est pas uniquement une plateforme de prêt, mais une tentative de séparer, selon différentes dimensions, la valeur future d’un actif.
La conception centrale de TermMax repose sur trois composants — FT, XT et GT — qui permettent de recombiner un revenu fixe, la partie intérêts et la position de garantie.
Dans ce cadre, FT ressemble davantage à une obligation à coupon zéro dans la finance traditionnelle. TermMax utilise la relation 1 FT + 1 XT = 1 Debt Token pour scinder une dette en une partie fixe et une partie variable : vous pouvez continuer à détenir l’actif tout en réorganisant les flux de trésorerie futurs.
Par ailleurs, le Gearing Token enveloppe le collatéral et la position de dette dans un NFT, transformant une position de levier complexe en un ensemble plus simple à gérer — et faisant de la position elle-même un objet financier gérable. Bien sûr, ce cap comporte aussi un problème bien réel : le marché n’est pas certain de l’accepter.
Il s’écarte nettement de ce que faisaient les DeFi du passé, mais à mesure que le marché mûrit, la concurrence ne portera peut-être plus seulement sur qui monte le plus.
À cet égard, ce que #termmax explore n’est pas un simple produit de rendement : c’est plutôt, quand un actif doit être conservé sur le long terme, est-ce que le temps lui-même peut aussi devenir une valeur administrable ?