Le Parlement britannique a ouvert une enquête sur les stablecoins pour évaluer la croissance du secteur et vérifier si le cadre réglementaire proposé par la Banque d'Angleterre et la FCA réagit de manière « équilibrée et proportionnée » face aux changements.
Cette initiative intervient dans le contexte où le Royaume-Uni souhaite finaliser la réglementation sur les stablecoins avant la fin de l'année, tout en devant concilier les opportunités d'innovation avec les risques pour la stabilité financière, le contrôle monétaire et la compétitivité mondiale des stablecoins néo livre sterling.
CONTENU PRINCIPAL
Le comité FSRC du Sénat britannique appelle à fournir des preuves sur la croissance, le niveau d'acceptation et l'impact économique des stablecoins.
Le projet de réglementation pour le stablecoin néo GBP propose un modèle de réserve 60/40 et impose des plafonds de détention pour les individus et les entreprises.
De nombreux avis estiment que les limites pourraient rendre le stablecoin GBP moins compétitif, tandis que les États-Unis n'imposent pas de plafonnement et permettent de gagner des intérêts sur les réserves.
Le Parlement britannique ouvre une enquête sur les stablecoins pour examiner les opportunités et les risques.
Le comité FSRC du Sénat britannique a lancé une enquête sur les stablecoins, appelant à des preuves sur la croissance, le niveau d'acceptation et évaluant l'impact sur le contrôle monétaire, l'économie britannique, ainsi que la compétitivité mondiale du stablecoin néo livre sterling.
Dans l'annonce du 29/01, le Comité de réglementation des services financiers du Sénat (FSRC) a déclaré que la portée de l'enquête inclut « les opportunités et les risques » lors de l'expansion des stablecoins.
Les contenus examinés incluent l'impact sur le contrôle monétaire, les effets d'entraînement sur l'économie britannique, et la position concurrentielle du stablecoin garanti par la livre Sterling sur le marché international.
La présidente du FSRC, Baroness Noakes, a déclaré que l'enquête évaluera également la pertinence des cadres réglementaires proposés par la Banque d'Angleterre (BoE) et l'Autorité de réglementation financière (FCA).
« Évaluer si les cadres réglementaires proposés par la Banque d'Angleterre et la FCA offrent une réponse équilibrée et proportionnée aux évolutions en cours. »
– Sheila Valerie Noakes (Baroness Noakes DBE), Présidente du FSRC
La période de collecte de preuves s'étend jusqu'au 11/03/2026 (heure vietnamienne).
Le FSRC acceptera les soumissions d'experts et d'organisations jusqu'au 11/03/2026 (GMT+7), permettant de recueillir des opinions avant que le Royaume-Uni ne cherche à finaliser la réglementation sur les stablecoins d'ici la fin de l'année.
Cette fenêtre de réception est décrite comme liée aux questions centrales de l'enquête, afin de mesurer correctement les risques et les opportunités, ainsi que de tester l'efficacité de l'approche réglementaire proposée.
Le projet de réglementation des stablecoins GBP propose une réserve selon la formule 60/40.
Le projet de la BoE souligne que le stablecoin néo GBP aura un mécanisme de réserve 60/40, dans lequel 60 % pourraient être exposés aux obligations d'État britanniques à court terme pour générer des rendements, tandis que 40 % seraient déposés à la BoE et ne généreraient pas d'intérêts.
Selon la proposition publiée à la fin de l'année 2025, 60 % des actifs de réserve seraient autorisés à être exposés aux obligations d'État britanniques à court terme pour « générer des intérêts », tandis que les 40 % restants seraient « déposés » à la BoE et ne généreraient pas de rendement.
Cette allocation vise à équilibrer entre les objectifs de sécurité de liquidité, la réduction du risque des actifs de réserve, tout en permettant à une partie des réserves de générer des intérêts. Cependant, le design « sans intérêt » pour 40 % à la BoE signifie également que la marge bénéficiaire de l'émetteur pourrait être comprimée selon le modèle commercial.
Proposition de plafonnement de 20.000 GBP par individu et 10 millions GBP par entreprise.
L'autorité de régulation propose de plafonner à 20.000 GBP par individu et 10 millions GBP par entreprise pour réduire le risque pour la stabilité financière, en particulier dans le scénario où les utilisateurs retirent des dépôts bancaires pour passer aux stablecoins.
Dans le projet, le plafonnement est proposé comme une mesure pour atténuer l'impact systémique si les stablecoins connaissent une croissance rapide et attirent des dépôts des banques commerciales.
Ce contenu reflète également les préoccupations qui avaient déjà été exprimées par certaines banques traditionnelles aux États-Unis selon lesquelles le « saignement des dépôts » vers les stablecoins pourrait réduire les capitaux disponibles pour le crédit, affectant ainsi la capacité d'offre de capitaux à l'économie réelle.
Le groupe de soutien aux cryptomonnaies craint que le stablecoin GBP ne soit moins compétitif en raison des restrictions sur les rendements et les limites de détention.
Certaines personnes soutenant les cryptomonnaies, y compris Stani Kulechov (fondateur d'Aave), critiquent le fait que les limites de détention et la possibilité de générer des intérêts rendront le stablecoin néo GBP/sterling moins compétitif par rapport aux autres juridictions.
L'argument central est que lorsque l'émetteur est limité dans sa capacité à optimiser le rendement des réserves, il peut avoir du mal à s'étendre, à réduire les frais, ou à créer des incitations pour les utilisateurs, entraînant une adoption plus lente.
Il n'est pas encore clair jusqu'où les parties prenantes pousseront pour modifier la proposition. Certains estiment que le Royaume-Uni pourrait avoir besoin de s'ajuster pour se rapprocher de l'approche américaine afin d'accroître la compétitivité.
Comparé aux États-Unis : pas de plafonnement des détentions et permettre aux émetteurs de gagner des intérêts sur les réserves.
Contrairement au projet britannique, les règles aux États-Unis (comme décrit dans le contenu d'origine) ne fixent pas de limite de détention pour les utilisateurs et permettent à l'émetteur de gagner des intérêts sur les actifs de réserve, ce qui peut créer un avantage concurrentiel pour le stablecoin néo USD.
Cette différence met en évidence le dilemme politique : si le Royaume-Uni resserre fortement pour éviter les risques pour le système bancaire, le stablecoin GBP pourrait avoir du mal à s'étendre ; mais si les restrictions sont trop laxistes, le risque d'impact sur la stabilité financière et le contrôle monétaire pourrait augmenter.
Le point clé est de concevoir un mécanisme de réserve et des limites d'utilisation de manière à limiter à la fois le « saignement des dépôts » hors des banques et à ne pas désavantager le marché du stablecoin néo GBP par rapport au USD et à l'EUR.
Le stablecoin néo Sterling a une taille très petite par rapport à l'offre totale de stablecoins.
Les données extraites au moment mentionné montrent que le stablecoin néo Sterling est classé 10ème et représente seulement environ 261.000 USD sur un total de 306 milliards USD d'offre totale de stablecoins, tandis que le stablecoin néo USD représente 99 % et l'EUR le suit.
Selon les données de classement d'Artemis Analytics, les produits stablecoins néo Sterling sont mentionnés comme étant classés 10ème par taille dans le groupe selon la devise de référence.
Le chiffre de 261.000 USD sur un total de 306 milliards USD montre que la part du stablecoin néo Sterling est extrêmement faible, et améliorer la compétitivité pourrait être un sujet central lors de cette enquête.
Questions fréquentes
Que se concentre l'enquête sur les stablecoins du Parlement britannique ?
Le FSRC appelle à des preuves sur la croissance et prévoit le niveau d'acceptation des stablecoins, tout en examinant les opportunités et les risques, y compris l'impact sur le contrôle monétaire, l'économie britannique et la compétitivité mondiale du stablecoin néo Sterling.
Pourquoi le projet de la BoE propose-t-il un mécanisme de réserve 60/40 ?
Selon la proposition, 60 % des réserves pourraient être exposées aux obligations d'État britanniques à court terme pour générer des rendements, tandis que 40 % seraient déposées à la BoE et ne généreraient pas d'intérêts. L'objectif est d'équilibrer sécurité, liquidité et risque systémique lors de l'expansion du stablecoin.
Plafond de 20.000 GBP par individu et 10 millions GBP par entreprise, quel est l'objectif ?
Les plafonds proposés visent à réduire le risque pour la stabilité financière, notamment dans le scénario où les flux de trésorerie se retirent des dépôts bancaires vers les stablecoins, ce qui pourrait affecter la capacité de crédit du système bancaire.
Pourquoi certains partisans des cryptomonnaies s'opposent-ils aux limites dans le projet britannique ?
Les opposants soutiennent que la limitation des détentions et des intérêts potentiels des réserves pourrait rendre le stablecoin néo GBP/sterling moins attrayant et difficile à concurrencer, surtout lorsque d'autres marchés ont une approche moins restrictive.
Le stablecoin néo Sterling se situe où par rapport au marché mondial des stablecoins ?
Les données extraites au moment mentionné indiquent que le stablecoin néo Sterling est classé 10ème et représente environ 261.000 USD sur un total de 306 milliards USD d'offre totale de stablecoins, tandis que le stablecoin néo USD représente 99 % et l'EUR le suit.
Source : https://tintucbitcoin.com/quoc-hoi-anh-dieu-tra-quan-ly-stablecoin/
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