L’un des effets les moins évidents des taux fixes sur @TermMax I que j’ai remarqués ne se trouvait pas dans les chiffres, mais dans mon propre comportement.

Avant, lorsque je travaillais avec des taux variables, je laissais presque toujours une marge de sécurité. Même quand la garantie autorisait davantage. La raison était simple : le taux pouvait changer et une position confortable pouvait soudain devenir stressante. Alors j’ai volontairement sous-utilisé le capital « juste au cas où ».

Quand le taux et la durée sont fixés à l’avance, ce mécanisme de protection commence à s’affaiblir. La question change. Il ne s’agit plus de « et si le taux augmente », mais de « est-ce que j’accepte ce coût précis du capital pour cette période ». Et si la réponse est oui, la taille de la position se rapproche de la limite réelle de la garantie.

Cela ne rend pas le protocole plus sûr. Les risques liés à la garantie et à la liquidité demeurent. Mais une source constante d’incertitude disparaît : celle qui m’obligeait à jouer plus prudemment que ne le permettaient les conditions. Et pour l’instant, ce changement dans la prise de décision me semble plus précieux que n’importe quelle fonctionnalité à elle seule. 📊
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