Lorsque j’ai parcouru le document @TermMax , j’ai remarqué une conception facile à négliger : son rôle de Curator.
Dans la plupart des protocoles de prêt, le pool de fonds est géré de manière uniforme par le protocole : les déposants déposent leur argent dans un pool, et les emprunteurs empruntent à partir du même pool. Le taux d’intérêt s’ajuste automatiquement en fonction de l’utilisation des fonds, sans intervention humaine.
TermMax est différent. Il introduit un rôle appelé Curator, qui peut créer et gérer son propre pool de fonds. Le Curator peut décider lui-même de la fourchette des taux d’intérêt du pool, des types de garanties, des paramètres de liquidation, voire définir une liste blanche pour n’autoriser que des adresses spécifiques à emprunter.
C’est comme si le contrôle du marché du prêt était transféré, du protocole vers la communauté. Si vous êtes un market maker, vous pouvez créer un pool dédié à vos paires de transactions, avec un taux légèrement inférieur à celui du marché, et ne l’utiliser qu’avec vos partenaires. Si vous êtes un projet, vous pouvez créer un pool qui n’accepte que vos propres jetons comme garanties, afin de proposer des services de prêt à votre communauté.
Les revenus du Curator proviennent d’une partie des intérêts générés par le pool. Plus le pool que vous créez est actif, plus vous gagnez. Cette incitation pousse le Curator à optimiser les paramètres de son pool et à attirer davantage d’utilisateurs pour déposer et emprunter.
Bien sûr, le Curator doit aussi assumer des responsabilités. Si le prix des garanties dans le pool chute fortement et entraîne des créances irrécouvrables, la portion de droits que le Curator détient servira en premier à compenser les pertes. Cette conception lie le risque et le rendement : le Curator a intérêt à sélectionner des garanties et des emprunteurs de qualité, plutôt que d’étendre sa taille à l’aveugle.
Pour les déposants, la présence du Curator signifie que vous pouvez choisir de placer votre argent dans le pool auquel vous faites le plus confiance, plutôt que d’être contraint d’accepter des paramètres imposés uniformément par le protocole. Vous pouvez vérifier quel Curator a de bons résultats historiques, effectue des liquidations à temps et affiche un faible taux de créances irrécouvrables, puis déposer dans le pool correspondant.
À titre personnel, j’ai l’impression que ce mécanisme de concurrence pourrait, en théorie, rendre la tarification du risque et des taux d’intérêt du marché plus efficace.
#TermMax
Dans la plupart des protocoles de prêt, le pool de fonds est géré de manière uniforme par le protocole : les déposants déposent leur argent dans un pool, et les emprunteurs empruntent à partir du même pool. Le taux d’intérêt s’ajuste automatiquement en fonction de l’utilisation des fonds, sans intervention humaine.
TermMax est différent. Il introduit un rôle appelé Curator, qui peut créer et gérer son propre pool de fonds. Le Curator peut décider lui-même de la fourchette des taux d’intérêt du pool, des types de garanties, des paramètres de liquidation, voire définir une liste blanche pour n’autoriser que des adresses spécifiques à emprunter.
C’est comme si le contrôle du marché du prêt était transféré, du protocole vers la communauté. Si vous êtes un market maker, vous pouvez créer un pool dédié à vos paires de transactions, avec un taux légèrement inférieur à celui du marché, et ne l’utiliser qu’avec vos partenaires. Si vous êtes un projet, vous pouvez créer un pool qui n’accepte que vos propres jetons comme garanties, afin de proposer des services de prêt à votre communauté.
Les revenus du Curator proviennent d’une partie des intérêts générés par le pool. Plus le pool que vous créez est actif, plus vous gagnez. Cette incitation pousse le Curator à optimiser les paramètres de son pool et à attirer davantage d’utilisateurs pour déposer et emprunter.
Bien sûr, le Curator doit aussi assumer des responsabilités. Si le prix des garanties dans le pool chute fortement et entraîne des créances irrécouvrables, la portion de droits que le Curator détient servira en premier à compenser les pertes. Cette conception lie le risque et le rendement : le Curator a intérêt à sélectionner des garanties et des emprunteurs de qualité, plutôt que d’étendre sa taille à l’aveugle.
Pour les déposants, la présence du Curator signifie que vous pouvez choisir de placer votre argent dans le pool auquel vous faites le plus confiance, plutôt que d’être contraint d’accepter des paramètres imposés uniformément par le protocole. Vous pouvez vérifier quel Curator a de bons résultats historiques, effectue des liquidations à temps et affiche un faible taux de créances irrécouvrables, puis déposer dans le pool correspondant.
À titre personnel, j’ai l’impression que ce mécanisme de concurrence pourrait, en théorie, rendre la tarification du risque et des taux d’intérêt du marché plus efficace.
#TermMax