Plus je scrutais TermMax, plus une chose commençait à me tracasser : pourquoi mettre autant de structure autour d’un simple prêt ?
La réponse semble se trouver dans la façon dont le protocole décompose la dette en différentes parties. Une position à taux fixe peut être représentée via des tokens FT et XT, ce qui fait de la position d’emprunt quelque chose qui peut exister et se déplacer de manière indépendante, plutôt que de rester simplement coincé dans un tableau de bord de prêt.
J’ai aussi trouvé le Gearing Token intéressant. Au lieu de penser le collatéral et la dette comme deux choses totalement séparées, TermMax regroupe cette relation dans un NFT. Ça ressemble à un petit choix de design, mais cela change ma façon de penser la gestion des positions à effet de levier.
Le système d’ordres à intervalle était un autre détail sur lequel j’ai dû m’attarder. Les curateurs travaillent avec des fourchettes de TAE (APR) plutôt que de s’appuyer sur une seule cotation fixe, ce qui donne au volet liquidité une sensation plus proche d’un véritable problème de market-making.
Rien de tout cela ne rend automatiquement le design meilleur. Ce qui m’intéresse, c’est que TermMax expérimente clairement comment une dette à terme fixe peut se comporter davantage comme une brique financière négociable.
Je suis encore curieux de voir comment toutes ces pièces se comportent ensemble lorsque les marchés se tendent.
@TermMax
#TermMax
La réponse semble se trouver dans la façon dont le protocole décompose la dette en différentes parties. Une position à taux fixe peut être représentée via des tokens FT et XT, ce qui fait de la position d’emprunt quelque chose qui peut exister et se déplacer de manière indépendante, plutôt que de rester simplement coincé dans un tableau de bord de prêt.
J’ai aussi trouvé le Gearing Token intéressant. Au lieu de penser le collatéral et la dette comme deux choses totalement séparées, TermMax regroupe cette relation dans un NFT. Ça ressemble à un petit choix de design, mais cela change ma façon de penser la gestion des positions à effet de levier.
Le système d’ordres à intervalle était un autre détail sur lequel j’ai dû m’attarder. Les curateurs travaillent avec des fourchettes de TAE (APR) plutôt que de s’appuyer sur une seule cotation fixe, ce qui donne au volet liquidité une sensation plus proche d’un véritable problème de market-making.
Rien de tout cela ne rend automatiquement le design meilleur. Ce qui m’intéresse, c’est que TermMax expérimente clairement comment une dette à terme fixe peut se comporter davantage comme une brique financière négociable.
Je suis encore curieux de voir comment toutes ces pièces se comportent ensemble lorsque les marchés se tendent.
@TermMax
#TermMax