#termmax $BTW dumpé vraiment dur 😭 Je t’avais dit de short cette pièce à 0,70 $, mais tu as choisi l’espoir plutôt que le profit 😂 et maintenant le graphique te donne la leçon gratuitement.

J’ai plongé assez profond dans @TermMax material aujourd’hui parce que tout le monde parle d’entrer dans des positions à taux fixe. Presque personne ne semble intéressé par ce qui se passe si quelqu’un veut sortir avant la fin de la période.

Smart Unwind, c’est le détail bizarre.

Au lieu de traiter la sortie anticipée comme un simple “rembourser et fermer”, le design permet à un levier (leverager) de spécifier un APR cible ou un prix du collatéral/de la dette. Si cette condition devient attractive, un autre participant peut reprendre la position existante.

C’est ce deuxième déclencheur qui m’a accroché. Ça ne dépend pas seulement de l’appréciation du collatéral. Si les taux d’emprunt montent suffisamment, un nouvel emprunteur peut préférer reprendre la position existante avec une prime plutôt que d’ouvrir une nouvelle dette au taux plus élevé.

Donc une ancienne position à taux fixe peut devenir un stock (inventory) précieux précisément parce que ses conditions de financement ont été fixées plus tôt.

Et quand cette position change de mains, la liquidité empruntée d’origine peut revenir côté prêteur et potentiellement être réutilisée avant la date d’échéance initiale.

Hmm. c’est une façon différente de penser la dette fixe. Le prêt ne reste plus juste quelque chose qui attend jusqu’à l’expiration : il commence à se comporter comme une liquidité transférable quand les conditions du marché s’alignent.

Rendre la dette existante transférable résout-il le problème de faible rotation des prêts à terme, ou trouver le bon contrepartiste pour la reprise devient-il le nouveau goulot d’étranglement?? @TermMax #TermMax




Ce qui compte le plus pour TermMax Smart Unwind ?