Ce projet Dusk, je l’ai suivi de près pendant un bon moment, sans jamais passer à l’action. Ce n’est pas parce que je n’y croyais pas, mais parce que je n’arrivais pas à y voir clair.
Commençons par ce qu’il cherche vraiment à faire. Il existe déjà une foule de cryptomonnaies axées sur la confidentialité sur le marché : Monero et Zcash sont des anciens bien connus. La plus grande différence de Dusk avec elles, c’est qu’il ne va pas frontalement contre la régulation. Monero, c’est « que personne ne regarde » ; Zcash, c’est « on peut regarder si l’utilisateur est d’accord » ; Dusk prend une troisième voie : les transactions sont confidentielles par défaut, mais quand c’est nécessaire, il existe un mécanisme permettant aux régulateurs de vérifier.
En clair, il parie sur le fait que les institutions entreront dans le jeu à l’avenir, mais qu’elles ne peuvent pas accepter une boîte noire totalement invisible.
Sur le plan technique, le mainnet a été officiellement lancé le 7 janvier 2026, et DuskEVM a été mis en ligne en même temps. Compatible avec Solidity, les développeurs venant d’Ethereum peuvent pratiquement migrer sans modifier le code. Cette compatibilité est cruciale : pas besoin d’apprendre un nouvel écosystème, la croissance de l’activité peut aller beaucoup plus vite. En plus, ils ont mis en place un modèle à double transaction : Moonlight gère les transactions transparentes, Phoenix les transactions privées, et l’utilisateur bascule entre les deux. Cela répond aux besoins de confidentialité sans faire courir le risque d’être retiré des plateformes d’échange pour « impossibilité d’audit ».
Ce qui m’a vraiment fait voir une différence, c’est le passage à l’échelle réelle. Dusk a conclu un partenariat officiel avec la bourse néerlandaise agréée NPEX, et plus de 300 millions d’euros de titres tokenisés ont déjà été émis et échangés sur la chaîne. NPEX est une Multilateral Trading Facility (MTF) agréée aux Pays-Bas, et DuskTrade détient des licences européennes comme MTF, Broker et ECSP. Quantoz a également émis un stablecoin euro conforme, EURQ, via Dusk. Ce sont de vrais actifs réglementés qui circulent, pas une démo sur un testnet.
Mais les problèmes sont aussi très clairs. Le volume réel des transactions on-chain reste faible : dans plus de 70 % des blocs, il y a moins de 2 transactions. Sur DeFiLlama, en cherchant Dusk, la colonne TVL est vide. Le prix du token a reculé de plus de 85 % depuis son pic du début d’année ; il oscille maintenant autour de 0,06 dollar, avec une capitalisation inférieure à 30 millions de dollars. En juin, Binance a aussi retiré la paire DUSK/BTC.
La direction, je la comprends : la finance traditionnelle veut aller sur la blockchain, mais le point d’équilibre entre confidentialité et conformité n’a jamais été trouvé. Dusk a effectivement trouvé un positionnement qui peut fonctionner. Le partenariat avec NPEX prouve aussi que cette logique n’est pas juste théorique.
Je continuerai à surveiller si ces 300 millions d’euros d’actifs sur NPEX peuvent vraiment générer un flux de transactions durable, et s’il va émerger de vraies applications utiles sur DuskEVM.
D’ici là, j’observe, sans agir.
#dusk $DUSK @Dusk
Commençons par ce qu’il cherche vraiment à faire. Il existe déjà une foule de cryptomonnaies axées sur la confidentialité sur le marché : Monero et Zcash sont des anciens bien connus. La plus grande différence de Dusk avec elles, c’est qu’il ne va pas frontalement contre la régulation. Monero, c’est « que personne ne regarde » ; Zcash, c’est « on peut regarder si l’utilisateur est d’accord » ; Dusk prend une troisième voie : les transactions sont confidentielles par défaut, mais quand c’est nécessaire, il existe un mécanisme permettant aux régulateurs de vérifier.
En clair, il parie sur le fait que les institutions entreront dans le jeu à l’avenir, mais qu’elles ne peuvent pas accepter une boîte noire totalement invisible.
Sur le plan technique, le mainnet a été officiellement lancé le 7 janvier 2026, et DuskEVM a été mis en ligne en même temps. Compatible avec Solidity, les développeurs venant d’Ethereum peuvent pratiquement migrer sans modifier le code. Cette compatibilité est cruciale : pas besoin d’apprendre un nouvel écosystème, la croissance de l’activité peut aller beaucoup plus vite. En plus, ils ont mis en place un modèle à double transaction : Moonlight gère les transactions transparentes, Phoenix les transactions privées, et l’utilisateur bascule entre les deux. Cela répond aux besoins de confidentialité sans faire courir le risque d’être retiré des plateformes d’échange pour « impossibilité d’audit ».
Ce qui m’a vraiment fait voir une différence, c’est le passage à l’échelle réelle. Dusk a conclu un partenariat officiel avec la bourse néerlandaise agréée NPEX, et plus de 300 millions d’euros de titres tokenisés ont déjà été émis et échangés sur la chaîne. NPEX est une Multilateral Trading Facility (MTF) agréée aux Pays-Bas, et DuskTrade détient des licences européennes comme MTF, Broker et ECSP. Quantoz a également émis un stablecoin euro conforme, EURQ, via Dusk. Ce sont de vrais actifs réglementés qui circulent, pas une démo sur un testnet.
Mais les problèmes sont aussi très clairs. Le volume réel des transactions on-chain reste faible : dans plus de 70 % des blocs, il y a moins de 2 transactions. Sur DeFiLlama, en cherchant Dusk, la colonne TVL est vide. Le prix du token a reculé de plus de 85 % depuis son pic du début d’année ; il oscille maintenant autour de 0,06 dollar, avec une capitalisation inférieure à 30 millions de dollars. En juin, Binance a aussi retiré la paire DUSK/BTC.
La direction, je la comprends : la finance traditionnelle veut aller sur la blockchain, mais le point d’équilibre entre confidentialité et conformité n’a jamais été trouvé. Dusk a effectivement trouvé un positionnement qui peut fonctionner. Le partenariat avec NPEX prouve aussi que cette logique n’est pas juste théorique.
Je continuerai à surveiller si ces 300 millions d’euros d’actifs sur NPEX peuvent vraiment générer un flux de transactions durable, et s’il va émerger de vraies applications utiles sur DuskEVM.
D’ici là, j’observe, sans agir.
#dusk $DUSK @Dusk
