Avant, j’utilisais des DeFi Vault, et le plus pénible n’était pas le rendement.
C’était de ne pas comprendre.
Ce protocole dépose et tu reçois des A Tokens ; ce protocole sort et tu te retrouves avec des B Tokens ; et il y a même des projets dont les revenus sont réinvestis automatiquement chaque jour.
Au bout d’un moment, dans ton portefeuille, il y a une pile de positions, et toi-même tu ne sais plus ce que fait exactement chaque morceau d’argent.
Alors cette fois, en étudiant TermMax, je pensais d’abord regarder son mécanisme de rendement fixe… mais c’est finalement quelque chose qui avait l’air particulièrement ennuyeux qui m’a attiré :
ERC-4626.
Ce nom sonne très “geek tech”, mais le problème qu’il résout, lui, est en réalité très concret—il permet d’empaqueter des stratégies de rendement complexes dans un Vault standardisé.
Le Vault de TermMax suit l’ERC-4626 : une fois que les utilisateurs déposent leurs actifs, ils reçoivent des Vault Shares correspondantes, et la valeur des parts varie en fonction de la performance de la stratégie sous-jacente ; tandis que le Curator se charge de l’allocation des fonds et de la gestion de la stratégie.
Et là, ça m’a soudain rappelé les fonds traditionnels.
Un gestionnaire de fonds peut y faire plein d’opérations que la plupart des gens ne comprennent pas, mais pour les investisseurs, ce n’est pas nécessaire d’étudier chaque jour chaque transaction. Il suffit de savoir :
Combien de parts je détiens, et combien cela vaut maintenant.
Bien sûr, sur la blockchain, un Vault n’a rien à voir avec un fonds traditionnel. D’ailleurs, la documentation officielle de TermMax le précise clairement : la stratégie du Vault ne garantit pas de profits, et des risques comme ceux du marché, de la liquidation, des smart contracts, etc., restent bien présents.
Mais je trouve que l’aspect vraiment intéressant de l’ERC-4626, c’est qu’il pourrait devenir un “standard d’interface” qui permettrait aux DeFi de continuer à s’étendre.
Avant, tout le monde s’échinait à concevoir des nouvelles stratégies.
Et à l’avenir, il sera peut-être plus important que :
Ces stratégies puissent être intégrées de façon unifiée à d’autres protocoles ?
Si une Vault Share peut être reconnue par davantage d’infrastructures, puis combinée et utilisée, alors les stratégies financières complexes ont vraiment une chance de devenir… une infrastructure.
Du coup, en regardant TermMax maintenant, je ne vois pas seulement le Vault comme un “endroit pour gagner du rendement”.
C’est une couche qui transforme des stratégies financières complexes en produit standardisé.
Les termes techniques ont l’air froids, mais le problème qu’il y a derrière est, lui, très réel :
Quand est-ce que les DeFi pourront enfin ne plus devoir réapprendre à chaque fois une nouvelle façon de jouer ?
@TermMax #TermMax
C’était de ne pas comprendre.
Ce protocole dépose et tu reçois des A Tokens ; ce protocole sort et tu te retrouves avec des B Tokens ; et il y a même des projets dont les revenus sont réinvestis automatiquement chaque jour.
Au bout d’un moment, dans ton portefeuille, il y a une pile de positions, et toi-même tu ne sais plus ce que fait exactement chaque morceau d’argent.
Alors cette fois, en étudiant TermMax, je pensais d’abord regarder son mécanisme de rendement fixe… mais c’est finalement quelque chose qui avait l’air particulièrement ennuyeux qui m’a attiré :
ERC-4626.
Ce nom sonne très “geek tech”, mais le problème qu’il résout, lui, est en réalité très concret—il permet d’empaqueter des stratégies de rendement complexes dans un Vault standardisé.
Le Vault de TermMax suit l’ERC-4626 : une fois que les utilisateurs déposent leurs actifs, ils reçoivent des Vault Shares correspondantes, et la valeur des parts varie en fonction de la performance de la stratégie sous-jacente ; tandis que le Curator se charge de l’allocation des fonds et de la gestion de la stratégie.
Et là, ça m’a soudain rappelé les fonds traditionnels.
Un gestionnaire de fonds peut y faire plein d’opérations que la plupart des gens ne comprennent pas, mais pour les investisseurs, ce n’est pas nécessaire d’étudier chaque jour chaque transaction. Il suffit de savoir :
Combien de parts je détiens, et combien cela vaut maintenant.
Bien sûr, sur la blockchain, un Vault n’a rien à voir avec un fonds traditionnel. D’ailleurs, la documentation officielle de TermMax le précise clairement : la stratégie du Vault ne garantit pas de profits, et des risques comme ceux du marché, de la liquidation, des smart contracts, etc., restent bien présents.
Mais je trouve que l’aspect vraiment intéressant de l’ERC-4626, c’est qu’il pourrait devenir un “standard d’interface” qui permettrait aux DeFi de continuer à s’étendre.
Avant, tout le monde s’échinait à concevoir des nouvelles stratégies.
Et à l’avenir, il sera peut-être plus important que :
Ces stratégies puissent être intégrées de façon unifiée à d’autres protocoles ?
Si une Vault Share peut être reconnue par davantage d’infrastructures, puis combinée et utilisée, alors les stratégies financières complexes ont vraiment une chance de devenir… une infrastructure.
Du coup, en regardant TermMax maintenant, je ne vois pas seulement le Vault comme un “endroit pour gagner du rendement”.
C’est une couche qui transforme des stratégies financières complexes en produit standardisé.
Les termes techniques ont l’air froids, mais le problème qu’il y a derrière est, lui, très réel :
Quand est-ce que les DeFi pourront enfin ne plus devoir réapprendre à chaque fois une nouvelle façon de jouer ?
@TermMax #TermMax
