Les taux LPR d’août sont publiés : 3,0 % pour la maturité d’un an et 3,5 % pour les échéances supérieures, inchangés depuis 15 mois. Le taux des opérations de prise en pension à sept jours servant de référence au LPR est maintenu à 1,40 % depuis mai 2025. La marge nette d’intérêt des banques, à 1,41 %, reste à un niveau bas, et les établissements cotant n’ont guère de motivation pour procéder à des baisses. Toutefois, plusieurs institutions estiment que d’ici la fin du T3, la banque centrale pourrait mettre en œuvre des politiques supplémentaires, telles que des baisses de taux et des ajustements des réserves obligatoires. L’estimation de l’Eastern Credit indique une baisse d’environ 10 points de base et une baisse des réserves obligatoires de 0,5 point de pourcentage. Dans ce contexte, l’élargissement de l’écart de taux entre les États-Unis et la Chine, combiné aux anticipations de politique monétaire plus accommodante au niveau national, pourrait maintenir, à court terme, une tendance plutôt favorable au yuan. Il convient toutefois de surveiller l’impact des signaux de politique ultérieurs sur le rythme du marché des changes. $USDCNH $DXY ne sont fournis qu’à titre d’information et ne constituent pas un conseil en investissement.