J’ai passé un certain temps à examiner @TermMax
dans une perspective de gestion des risques, et un chiffre a immédiatement attiré mon attention : la pénalité de liquidation de 10 %.
Pour moi, ce chiffre compte parce que la liquidation ne consiste pas seulement à clôturer une position malsaine. Elle influe directement sur la valeur que les prêteurs et les emprunteurs peuvent perdre lorsque les marchés évoluent rapidement.
@TermMax utilise MLTV et LLTV pour créer une séparation entre le niveau initial d’emprunt et le point à partir duquel la liquidation peut commencer. Autour de cette structure, il existe aussi des conditions fixes, des liquidations partielles, des limites de capacité du coffre, des listes blanches de marchés, des curateurs et des timelocks.
Mais la fonctionnalité que je trouve la plus intéressante est le mécanisme de secours de livraison physique. Si une position ne peut pas être liquidée intégralement, les prêteurs peuvent recevoir une part proportionnelle des garanties au lieu de simplement faire face à une position non résolue.
Cela crée un arbitrage que je surveillerais de près : une meilleure protection contre les dettes irrécouvrables peut aussi transférer une exposition indésirable aux actifs aux prêteurs.
Dans ma stratégie, je préférerais étudier comment ces contrôles se comportent en période de volatilité plutôt que de me concentrer uniquement sur le rendement.
Quel paramètre souhaiteriez-vous tester en premier lors de l’évaluation de TermMax ?
#termmax @TermMax $ACE
dans une perspective de gestion des risques, et un chiffre a immédiatement attiré mon attention : la pénalité de liquidation de 10 %.
Pour moi, ce chiffre compte parce que la liquidation ne consiste pas seulement à clôturer une position malsaine. Elle influe directement sur la valeur que les prêteurs et les emprunteurs peuvent perdre lorsque les marchés évoluent rapidement.
@TermMax utilise MLTV et LLTV pour créer une séparation entre le niveau initial d’emprunt et le point à partir duquel la liquidation peut commencer. Autour de cette structure, il existe aussi des conditions fixes, des liquidations partielles, des limites de capacité du coffre, des listes blanches de marchés, des curateurs et des timelocks.
Mais la fonctionnalité que je trouve la plus intéressante est le mécanisme de secours de livraison physique. Si une position ne peut pas être liquidée intégralement, les prêteurs peuvent recevoir une part proportionnelle des garanties au lieu de simplement faire face à une position non résolue.
Cela crée un arbitrage que je surveillerais de près : une meilleure protection contre les dettes irrécouvrables peut aussi transférer une exposition indésirable aux actifs aux prêteurs.
Dans ma stratégie, je préférerais étudier comment ces contrôles se comportent en période de volatilité plutôt que de me concentrer uniquement sur le rendement.
Quel paramètre souhaiteriez-vous tester en premier lors de l’évaluation de TermMax ?
#termmax @TermMax $ACE