【Cycle du marché : au-delà de la tendance, il y a aussi l’émotion】
On résume souvent le cycle du marché en accumulation, hausse, distribution et baisse, mais ce n’est ni une horloge précise, ni une formule garantissant les retournements de prix. Pendant la phase d’accumulation, l’on s’intéresse généralement aux fondamentaux et à la valorisation ; pendant la phase de tendance, aux flux de capitaux et au récit ; pendant la phase de distribution, à une volatilité élevée et à des divergences ; et pendant la phase de baisse, à la gestion de la trésorerie et à la patience.

Pour un même actif, selon le cycle, les stratégies rationnelles peuvent être totalement différentes. Ne pas supposer que ce qui a augmenté dans le passé continuera simplement à l’avenir, et ne pas confondre une reprise ponctuelle avec l’arrivée d’un nouveau marché haussier. Observer le volume des transactions, l’environnement macroéconomique, le sentiment du marché et sa propre position, et préparer plusieurs scénarios plutôt que de s’obséder à prédire le sommet et le creux : c’est plus robuste. Partage uniquement à des fins éducatives.