La plupart des gens évaluent un token en jetant un œil à l’offre totale et s’arrêtent là. C’est une erreur. Deux tokens peuvent tous deux avoir un milliard d’unités et pourtant se comporter de façon totalement différente selon la part qui se débloque immédiatement et celle qui reste bloquée.
Cela compte non seulement pour les traders. Les investisseurs de long terme doivent savoir s’ils achètent une dilution régulière ou un token déjà largement en circulation. Les énormes “dumps” dus à des déblocages inattendus n’étaient presque jamais de vraies surprises. Quelqu’un a simplement ignoré le calendrier.
J’ai examiné le tableau d’allocation de TermMax et c’est un exemple clair. TMX a une offre fixe de 1 milliard répartie en huit catégories. La Communauté détient 15 % et la Fourniture de liquidité 5 %, et les deux se débloquent au TGE. L’Écosystème prend la plus grande part, soit 29 %, libérée progressivement pour financer la croissance. L’Équipe détient 15 % et les Conseillers 3 %, avec un cliff de 12 mois, puis 30 mois d’acquisition. Les Investisseurs détiennent 28 % avec un cliff de 12 mois, puis 24 mois d’acquisition ensuite.
En additionnant, seuls environ 20 % de TMX se trouvent sur le marché ouvert le jour 1. Le reste arrive lentement au cours des deux à trois années suivantes. Quiconque modélise une pression de vente voudra peut-être suivre le calendrier aussi attentivement que le graphique.
Ce qui m’a frappé, c’est que cela aligne les incitations de l’équipe et des investisseurs sur la croissance du protocole plutôt que sur l’euphorie du jour de lancement. Cela ne promet rien concernant le prix. Mais cela suggère que le token pourrait être conçu pour refléter la manière dont TermMax mûrit, plutôt que pour le devancer.
#termmax @TermMax
Cela compte non seulement pour les traders. Les investisseurs de long terme doivent savoir s’ils achètent une dilution régulière ou un token déjà largement en circulation. Les énormes “dumps” dus à des déblocages inattendus n’étaient presque jamais de vraies surprises. Quelqu’un a simplement ignoré le calendrier.
J’ai examiné le tableau d’allocation de TermMax et c’est un exemple clair. TMX a une offre fixe de 1 milliard répartie en huit catégories. La Communauté détient 15 % et la Fourniture de liquidité 5 %, et les deux se débloquent au TGE. L’Écosystème prend la plus grande part, soit 29 %, libérée progressivement pour financer la croissance. L’Équipe détient 15 % et les Conseillers 3 %, avec un cliff de 12 mois, puis 30 mois d’acquisition. Les Investisseurs détiennent 28 % avec un cliff de 12 mois, puis 24 mois d’acquisition ensuite.
En additionnant, seuls environ 20 % de TMX se trouvent sur le marché ouvert le jour 1. Le reste arrive lentement au cours des deux à trois années suivantes. Quiconque modélise une pression de vente voudra peut-être suivre le calendrier aussi attentivement que le graphique.
Ce qui m’a frappé, c’est que cela aligne les incitations de l’équipe et des investisseurs sur la croissance du protocole plutôt que sur l’euphorie du jour de lancement. Cela ne promet rien concernant le prix. Mais cela suggère que le token pourrait être conçu pour refléter la manière dont TermMax mûrit, plutôt que pour le devancer.
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