#termmax @TermMax
Créer une position financière est un problème.
Créer un marché autour de cette position en est un autre.
C'est pourquoi je reviens sans cesse au design de marché secondaire de TermMax.
Imaginez deux utilisateurs détenant le même type de position à durée déterminée.
L'un veut la conserver jusqu'à l'échéance.
L'autre a soudainement besoin de liquidités.
Sans marché secondaire, leurs préférences ne comptent pas vraiment.
Le premier utilisateur détient.
Le second attend ou sort d'une autre manière.
Mais avec une position transférable, leurs préférences peuvent potentiellement se rencontrer sur le marché.
Désormais, la position elle-même a un prix.
Et ce prix peut évoluer selon les taux, la demande et le temps restant avant l'échéance.
C'est là que les choses deviennent beaucoup plus intéressantes.
La transaction initiale a créé la position.
Mais le marché secondaire détermine si cette position reste utile par la suite.
C'est une distinction importante pour la DeFi.
Un protocole peut créer une primitive financière ingénieuse, mais si personne ne souhaite l'échanger plus tard, la primitive demeure relativement isolée.
Donc, pour TermMax, je pense que la liquidité secondaire pourrait finalement être l'une des choses les plus importantes à surveiller.
La première transaction prouve que le produit peut être utilisé.
Le marché qui suit prouve si le produit peut réellement devenir une primitive financière.
Créer une position financière est un problème.
Créer un marché autour de cette position en est un autre.
C'est pourquoi je reviens sans cesse au design de marché secondaire de TermMax.
Imaginez deux utilisateurs détenant le même type de position à durée déterminée.
L'un veut la conserver jusqu'à l'échéance.
L'autre a soudainement besoin de liquidités.
Sans marché secondaire, leurs préférences ne comptent pas vraiment.
Le premier utilisateur détient.
Le second attend ou sort d'une autre manière.
Mais avec une position transférable, leurs préférences peuvent potentiellement se rencontrer sur le marché.
Désormais, la position elle-même a un prix.
Et ce prix peut évoluer selon les taux, la demande et le temps restant avant l'échéance.
C'est là que les choses deviennent beaucoup plus intéressantes.
La transaction initiale a créé la position.
Mais le marché secondaire détermine si cette position reste utile par la suite.
C'est une distinction importante pour la DeFi.
Un protocole peut créer une primitive financière ingénieuse, mais si personne ne souhaite l'échanger plus tard, la primitive demeure relativement isolée.
Donc, pour TermMax, je pense que la liquidité secondaire pourrait finalement être l'une des choses les plus importantes à surveiller.
La première transaction prouve que le produit peut être utilisé.
Le marché qui suit prouve si le produit peut réellement devenir une primitive financière.