Après avoir mis en œuvre mercredi son dernier programme massif de rachat d’actions chez SK hynix (SKHY.US), JPMorgan a indiqué que la société devrait verser à ses actionnaires un complément de rémunération d’au moins 130 milliards de dollars (environ 180 000 milliards de wons coréens) d’ici l’année prochaine.

Mercredi, le géant sud-coréen du stockage SK hynix a déclaré qu’il allait racheter puis annuler pour 40 000 milliards de wons (environ 28,61 milliards de dollars) d’actions, et prévoit d’ici l’an prochain d’affecter au moins 50 % de son flux de trésorerie disponible cumulé à la rémunération des actionnaires. La société estime que le cours actuel de l’action ne reflète pas encore pleinement sa valeur; elle a donc décidé de lancer intégralement un programme de rémunération des actionnaires.

SK hynix indique que le rachat d’actions commencera le 20 août et se poursuivra pendant environ trois mois. À l’issue du rachat, toutes les actions achetées seront annulées. D’un montant de 40 000 milliards de wons, ce plan de rachat et d’annulation constitue la plus importante opération de ce type de l’histoire des sociétés cotées en Corée du Sud.

Portée par cet élément positif, l’action de SK hynix a bondi jusqu’à 13 % en séance, jeudi, à la bourse sud-coréenne (KRX).

L’analyste Jay Kwon indique dans son rapport que le plan de rachat d’actions de 40 000 milliards de wons (environ 29 milliards de dollars) annoncé mercredi par ce géant sud-coréen des semi-conducteurs de mémoire a pour principal intérêt le fait que l’entreprise a nettement relevé son plafond de rendement. SK hynix s’est engagée à ce que la part des retours au titre des flux de trésorerie disponibles (FCF) cumulés sur la période 2025-2027 dépasse la moitié, alors que le plafond fixé auparavant était de « 50 % ».

Sur cette base, Kwon calcule que, en plus du plan déjà annoncé, au plus tard en 2027, au moins « 1 800 000 milliards de wons » de retours supplémentaires aux actionnaires seront générés. Cette ampleur représente 16 % de la capitalisation boursière totale actuelle. L’analyste estime que cette initiative offrira un soutien solide au niveau de base du cours, après les ventes récentes.

Dans son rapport, Kwon écrit : « Nous pensons que la période la pire est derrière nous. Nous anticipons une réparation progressive du sentiment sur les actions à moyen terme et recommandons aux investisseurs d’entrer sur le marché à bon compte, en plusieurs fois. » Il ajoute que le lancement de ce plan de rachat intervient de façon nettement plus précoce que ne le prévoit le consensus du marché.

Le fort rebond de SK hynix a également dopé l’indice de référence coréen KOSPI : son plus grand concurrent, Samsung Electronics (Samsung Electronics Co.), a vu son cours progresser simultanément de 10 %. Par ailleurs, selon des informations relayées par des médias internationaux et attribuées à des initiés non identifiés, Samsung prévoit, après la réunion du conseil d’administration de ce mois-ci, de finaliser et publier un plan de retours aux actionnaires dépassant les 1 000 000 milliards de wons.

Les attentes du marché en matière de dividendes supplémentaires et de retours aux actionnaires pourraient raviver l’élan haussier du secteur de la mémoire en Corée. Auparavant, les valeurs concernées subissaient une pression continue, le marché redoutant la pérennité des dépenses d’investissement en IA de la part de grands clients technologiques nord-américains, ainsi que la menace croissante de la concurrence des fabricants chinois. À ce jour, le cours de SK hynix a encore corrigé de plus de 40 % par rapport à son plus haut historique atteint en juin.