(Source : Caixin)

La banque estime que, grâce à une demande relativement résiliente, à une progression continue de la part de marché et à une valorisation non excessive, le couple risque-rendement est attrayant.

Le 20 août, Morgan Stanley a publié un rapport indiquant que Gaowei Electronics (01415.HK) a enregistré, au premier semestre, un bénéfice net en hausse de 33% en glissement annuel, dépassant de 17% les attentes de l’établissement. Cette performance s’explique par des commandes de produits Apple supérieures aux prévisions et par une amélioration de l’efficacité du rendement (yield). La banque estime que les inquiétudes du marché concernant une demande potentiellement faible et la pression sur les prix ont déjà été suffisamment intégrées. Compte tenu de la hausse de la part de marché de l’entreprise et de l’amélioration de l’efficacité, qu’elle considère comme les moteurs clés de la rentabilité, elle prévoit une croissance du bénéfice net en glissement annuel de 28% en 2026 et de 15% en 2027. À l’heure actuelle, le cours ne représente que 10 fois le PER prévisionnel 2026, soit 40% de moins que la moyenne historique. La banque prévoit que la solide croissance des bénéfices soutiendra un réajustement de l’évaluation (re-rating) et maintient une recommandation « Surpondérer » (增持), avec un objectif de cours relevé de 44 HK$ à 48 HK$. Elle juge que, grâce à une demande relativement résiliente, à une progression continue de la part de marché et à une valorisation non excessive, le couple risque-rendement est attrayant.